"Совет директоров "Лукойла" утвердил обещанные менеджментом на презентации долгосрочной стратегии дивиденды в размере 75 руб. за акцию (2010 г. - 59 руб.).
Дивидендная доходность составит 4,3%, Для нефтегаза это является средней доходностью, на уровне "Газпром нефти" и "Газпрома" и значительно ниже "Башнефти" и ТНК-ВР. Мы не видим поводов для быстрого роста дивидендов до 2016 года из-за большого количества капиталоемких проектов. "Лукойл" собирается увеличить капитальные расходы 63,5% по сравнению с 2011 годом (2012: $13,9 млрд). В 2013-2014 годах на данные цели будет уходить по $17 млрд в год. В целом до 2021 года капитальные расходы составят $150 млрд, пик расходов придется на 2014-2015 годы. Как следствие, сильно пострадает свободный денежный поток. К 2014 году он сократится с $7,2 млрд в 2011 году до $4,8 млрд в 2014 году.
Новость ожидалась рынком и будет лишь незначительно позитивной для акции компании. Целевая цена по Лукойлу составляет 2018 руб., потенциал — 14,5%, рекомендация — «держать»".
