Индекс SP500 настойчиво стремится к повторению 4-летнего максимума (май 2008 г.) в районе 1445 п. В последние месяцы американский рынок акций стал для инвесторов относительно безопасным местом, несмотря на все разговоры о неустойчивости восстановления экономики США. Инвесторы выбирают американские акции по понятным причинам – на других рынках ситуация выглядит существенно хуже, в то время как доходы американских корпораций растут.
Возросший оптимизм участников находит свое отражение в растущем спросе на сырьевых рынках. Индекс CRB растет уже семь торговых сессий и прибавил 3,2% от минимума 23 апреля. За этот же период индекс акций мировых нефтяных компаний XOI повысился на 6,4%. Фьючерс на природный газ за последнюю апрельскую декаду вырос почти на 25%. Все это вместе взятое позволяет рассчитывать на адекватную оценку инвесторами акций и наших нефтегазовых компаний.
Российский рынок акций завершил последнюю апрельскую неделю на минорной ноте на рекордно низких торговых оборотах. Ближайшие дни должны показать, что стоит за провальной торговой активностью участников – то ли предпраздничное сжатие ликвидности, то ли желание медведей продавить рынок и начать с низкого старта в преддверии 6 мая – вступления в должность нового президента РФ.
Техническая картина по индексу ММВБ предполагает высокую вероятность начала разворота. Индекс ММВБ в конце апреля выполнил 50%-ную коррекцию от роста с октября прошлого года и застыл в узком диапазоне между уровнями нулевой доходности по недельным (ОВР-5=1466,20 п.) и месячным торговым позициям (ОВР-20=1475,76 п.). Три последние торговые сессии индикатор нетто-объема месячных позиций (OBV-20) остается без изменения – краткосрочные спекулянты бездействуют, но пауза не может продолжаться. О восстановлении покупательского интереса можно будет говорить в случае преодоления индексом ММВБ сопротивления в районе 1480 п. Шансы для этого имеются. Первая цель на отскоке – 200-дневная скользящая средняя (1495 п.).
Основным источником рисков остается Европа. Завтра пройдет заседание ЕЦБ, а в Испании пройдет очередной аукцион по гособлигациям. Агентство SP понизило кредитные рейтинги 16 испанским банкам. К экономическим европейским рискам добавились риски политические. Франция выбирает президента, Греция - парламент. Существует риск снижения евро в случае победы социалистов во Франции".
