"Мы начали анализ ОАО "Дикси групп"
Кроме того, как сообщается в обзоре банка, были пересмотрены прогнозные цены акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) и других уже анализируемых торговых сетей РФ в связи с переходом анализа эмитентов данного сектора от Олега Галбура к Наталье Колупаевой.
Аналитик Raiffeisenbank подтвердила свой позитивный взгляд на сектор и отмечает высокий потенциал роста бизнеса компаний-лидеров российского продовольственного ритейла в среднесрочной перспективе на фоне ожидаемого роста потребления и относительно низкой степени консолидации рынка по сравнению со странами с развитой экономикой.
"Мы ожидаем, что доля 5-ти крупнейших ритейлеров российского рынка удвоится к 2020 году, что, по нашим оценкам, подразумевает рост выручки этих компаний в среднем на 20-30% в год. Кроме того, компании фокусируются на повышении операционной эффективности путем увеличения производительности труда, инвестиций в логистику и внедрения прогрессивных технологий, что, скорее всего, будет оказывать поддержку показателям их рентабельности", - отмечается в обзоре.
В то же время Н.Колупаева считает, что фаворитом в секторе в настоящее время является ОАО "Магнит"
"В целом позитивные операционные результаты продуктовых торговых сетей РФ за I полугодие, а также ожидаемое ускорение продовольственной инфляции в основном из-за прогнозируемого сокращения урожая в этом году подтверждают ранее озвученные менеджментом компаний оценки финансовых показателей по итогам года", - говорится в обзоре.
Кроме того, в нем отмечается, что большое значение для рынка будут иметь финансовые результаты продуктовых торговых сетей РФ за I полугодие 2012 года, первые публикации которых начнутся в конце августа.
"Магнит" уже представил рынку предварительные оценки ключевых финансовых показателей, которые оказались настолько сильными, что позволили компании повысить прогнозы по итогам года", - подчеркивает аналитик.
По мнению Н.Колупаевой, Х5
"Мы полагаем, что реакция рынка на отставку генерального директора 13 июля была излишне эмоциональной, в то время как компания подтвердила приверженность ранее озвученной стратегии развития", - отмечается в обзоре.
Акции "Дикси", как считает эксперт, предоставляют привлекательную возможность инвестиций в третьем эшелоне, при этом ликвидность бумаг ритейлера может повыситься в том случае, если компания реализует свои планы по дополнительному размещению акций и получит листинг на Лондонской фондовой бирже.
В то же время для O'Key
"С момента выхода компании на биржу в конце 2010 года ритейлеру пока не удается на 100% выполнять заявленную цель, поэтому мы рекомендуем "держать" GDR O'Key", - говорится в обзоре.
