Текущий флет примечателен следующими двумя чертами: узостью торгового диапазона, его горизонтальностью и длительностью торговли индекса в столь узком диапазоне. Рассматривая исторические аналогии мы видим, что похожая ситуация была в августе 2006 года (таблица 1).
Таблица 1. Сравнительный анализ флета августа 2006 года и 2012 года
Поэтому говорить о том, что текущий флет является уникальным с позиции его продолжительности нельзя. Августовский флет 2006 года продлился на 9 сессий больше, чем длится текущий. Август в истории российского рынка часто является "медвежьим" (2008 и 2011 годы тому пример). Однако в 2012 году на рынке наблюдается безыдейное спокойствие, помноженное на летний сезонный фактор и приводящее к такой беcтрендовой картинке как сейчас (рисунок 1).
а) август 2006 года
б) август 2012 года
Рисунок 1. Флет в августе 2006 года и 2012 года
Сравнивая август 2006 года и 2011 года мы видим, что ложный прорыв диапазона вниз и продолжение роста является одним из возможных сценариев. Однако, естественно, выборка не высока (всего 1 рассмотренный случай), поэтому ее статистическая значимость является незначительной. Главный вывод, который следует из текущей ситуации - это необходимость снижения размера маржинальных позиций. При прорыве диапазона флета они могут быть восстановлены. Поэтому текущая рекомендация: "Удерживать лонговые позиции с низким риском, при прорыве верхней границы диапазона увеличивать маржинальные позиции".
