Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на предстоящей неделе роста российских фондовых индексов и укрепление рубля.
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ за неделю вырастет на 2,26%, индекс РТС – на 2,20%, нефть марки Brent останется на отметке 112 долларов за баррель, а основная валютная пара – евро/доллар – будет колебаться возле отметки 1,30 доллара. На российском валютном рынке рубль, по мнению экспертов, немного укрепится – против доллара на 0,40% (12 копеек), против евро – на 0,38% (15 копеек).
Новый раунд количественного смягчения, начатый недавно ФРС продолжает оказывать положительное влияние на финансовые рынки. Кроме того, на предстоящей неделе начинается сезон квартальных отчетностей, который ожидается экспертами позитивным.
Максим Семянин, управляющий портфелями ценных бумаг УК «СОЛИД Менеджмент»
Ожидавшийся нами рост российского рынка всё-таки состоялся, хотя ещё не достиг определённых нами уровней. На данный момент у нас нет оснований полагать, что рост на этом закончится, потому в предстоящую неделю ожидания от поведения рынков сугубо положительные. Несмотря на складывающийся позитивный фон, ситуацию с европейским кризисом всё ещё держим в уме, готовясь к выходу из акций, если это потребуется, потому портфели необходимо забивать только сильными ликвидными акциями.
Дмитрий Савченко, аналитик Нордеа Банк
Вероятно, техническая понижательная коррекция закончилась, и рынок продолжит рост. В качестве первых целей по индексам ставим значения около ближайших предыдущих вершин, которые рынок достиг в середине сентября.
На этой неделе начинается сезон отчетности компаний за 3-й квартал. 9 октября выйдет отчет Alcoa, что может повлиять на акции металлургических компаний. Но самое важное, что ждет рынок, это прогноз компаний по прибыли на 4 квартал, который, по оценкам аналитиков, должен быть позитивным. В зависимости от прогноза (надеемся на лучшее) акции металлургов могут стать или лидерами, или аутсайдерами рынка.
Из макроэкономической статистики выделим данные по потребдоверию. Также все продолжат ждать обращения за помощью Испании.
Пара евро/доллар, вероятно, продолжит двигаться в окрестности отметки 1,3 доллара. Паритет факторов, выступающих за европейскую и за американскую валюты, может на некоторое время стать основной причиной боковика. В Европе тема предоставления помощи Испании и новые проблемы с Грецией, наряду с продолжающейся рецессией в перифирийных странах, продолжают давить на евро. Но аппетиты к риску, подстегиваемые программами стимулирования в США и Европе, играют на стороне единой европейской валюты. 1,3 доллара – реперная отметка для пары евро/доллар на ближайшее время.
Рубль пока зажат в диапазоне 35-35,5 рубля против бивалютной корзины. Нефть торгуется волатильно, то принципиально уровни не меняются. Поддержку рублю оказывают достаточно жесткие заявления ЦБ о возможном повышении ставок. Для нерезидентов этот фактор не из последних, тем более, что все «конкурирующие» валюты находятся под давлением мягкой монетарной политики их центробанков. С другой стороны, на текущих отметках рубль оценен адекватно против нефти. В итоге на неделе рубль вряд ли отойдет далеко от отметки 31 рубль против доллара и 40,3 рубля против евро.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»
На прошедшей неделе на мировых фондовых рынках продолжился боковик – индекс S&P проторговался в диапазоне 1440-1460 пунктов. Российский фондовый рынок смотрелся слабее внешних площадок – мы наблюдали нисходящий боковик. Как итог – индекс ММВБ опустился ниже 1460 пунктов.
На этой неделе из выходящей статистики выделим индекс текущих настроений Sentix в еврозоне и индекс потребительской уверенности Университета Мичигана за октябрь, а также торговый баланс и уровень инфляции в США. Кроме того, стартует сезон квартальных отчётностей в США – первым по традиции отчитается Alcoa (9 октября), первым из банков 12 сентября отчитается JPMorgan Chase. Сезон отчётностей может превзойти ожидания – согласно прогнозам, средняя выручка компаний за этот период снизилась на 2%. Учитывая, что 3 квартал был неплохим для деятельности компаний (в частности, лидер американской экономики Apple должен получить высокую прибыль благодаря старту продаж нового IPhone), в начале октября мы можем увидеть небольшое ралли на фондовых рынках. В пользу этого говорит и близость ноябрьских президентских выборов в США – в выборные годы фондовые индексы традиционно растут. На наш взгляд, индексу S&P вполне по силам обновить годовой максимум – для его обновления осталось прибавить всего 1%. Опасения у нас вызывает заседание совета управляющих Европейского механизма стабильности (ESM) 8 октября – на нём должен быть согласован целый ряд вопросов. Учитывая противоречия внутри Евросоюза, возможны неприятные сюрпризы.
Рост нефтяных цен в ближайшее время маловероятен – это не выгодно американской администрации в преддверии президентских выборов – цены на бензин и без того приблизились к психологическому уровню в 4 доллара за галлон. Для борьбы с ростом цен администрация Обамы может прибегнуть к распечатыванию стратегических запасов и другим мерам. Это может отложить отпечаток на российский фондовый рынок – он может смотреться слабее внешних площадок. Из корпоративных событий недели отметим следующие: ФСК ЕЭС и ЧЦЗ отчитаются за 1 полугодие по МСФО, Магнит, Окей и X5 Retail Group опубликуют операционные результаты за 3 квартал, состоятся советы директоров Башнефти, Фармсинтеза и Магнита.
Василий Танурков, замначальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал»
Предыдущая неделя закончилась на мажорной ноте – крайне позитивные данные по уровню безработицы в США двинули рынки вверх. Текущая неделя знаменует начало сезона корпоративной отчетности – как обычно, особое внимание к отчету Alcoa, который будет опубликован во вторник вечером. Мы ожидаем удачного начала сезона – благодаря сокращению производства в 3 квартале баланс на рынке алюминия сместился в пользу продавца. С понедельника по вторник пройдет встреча министров финансов ЕС. Из макростатистики следует отметить публикации Бежевой книги, Индекса Цен производителей в США, Индекса Уверенности Потребителей Мичиганского Университета, промышленного производства в ЕС. Мы ожидаем продолжения позитивной динамики на рынках на этой неделе. В преддверии выхода отчетности за 3 квартал существенный интерес представляют бумаги нефтедобывающих компаний – финансовые результаты третьего квартала обещают быть крайне позитивными. Замена индексов MSCI на FTSE в качестве бенчмарка для Vanguard может стать драйвером роста для Лукойла, Татнефти и Магнит. Негативным может быть эффект для МТС.
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка
На этой неделе мы ожидаем продолжение роста по основным фондовым индексам и сырьевым активам. Новый раунд количественного смягчения, начатый недавно ФРС, очевидно, продолжит оказывать положительное влияние на финансовые рынки. Председатель ЕЦБ М.Драги после последнего заседания регулятора подтвердил готовность начать выкуп облигаций проблемных стран еврозоны после официального обращения правительств за помощью, что также поддерживает уверенность на рынках. Инвесторы ожидают, что Испания может запросить стабилизационный кредит в ближайшее время, несмотря на противоречивые заявления политиков. В любом случае спекуляции на эту тему будут создавать дополнительную волатильность. Макроэкономическая статистика, вероятно, не окажет существенного влияния на ход торгов, но для среднесрочных оценок перспектив экономики будут интересны данные по промышленному производству и индекс ведущих индикаторов в США. Российский фондовый рынок продолжит двигаться в русле внешних площадок. Индекс ММВБ будет стремиться преодолеть уровень 1550 пунктов. Акции банков и металлургических компаний могут вести себя лучше рынка в свете общего увеличения аппетита к риску. Рубль также, вероятно, продолжит тенденцию к укреплению на фоне сокращения оттока капитала и высоких цен на нефть.
Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент»
Финансово-политическая информация, поступающая на рынок, в основном, отражала имеющиеся риски для инвесторов. Тем не менее, конструктивные тренды, связанные с наращиванием мер финансовой стабилизации и инвестиционной поддержки, остаются достаточно сильными. Данные макроэкономической информации в последние дни в целом отражали определенное улучшение динамики инвестиционной и потребительской активности на фоне усиления мер макроэкономического стимулирования.
Испания, возможно, обратится за финансовой поддержкой к еврозоне на этой неделе, что, в целом, воспринимается рынком весьма положительно. На саммите министров финансов ЕС 8 октября будут обсуждаться, вероятно, условия такой поддержки.
Продолжаются переговоры по согласованию оставшейся части бюджетной оптимизации Греции, глава греческого правительства А. Самарса в интервью Handelsblatt в минувшую пятницу заявил, что уверен в достижении соглашения с кредиторами и своевременном предоставлении транша поддержки.
Запуск Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) программы реформ рынка деривативов 12 октября может вызвать нервозность рынка, изменчивость динамики цен.
Динамику лучше рынка, возможно, продемонстрируют акции нефтегазовых, розничных и финансовых компаний.
Наталья Лесина, начальник аналитического отдела ГК «АЛОР»
Вторая неделя октября для рынков окажется довольно напряженной, поскольку будет насыщена как на американские, так и на европейские события.
Что касается Европы, то здесь внимание инвесторов будет приковано к заседанию министров финансов, которое состоится 8 октября. Ранее ожидалось, что на данном заседании будет раскрыт отчет «тройки» по Греции, но из-за приостановки миссии «тройки» публикация данного отчета перенесена на более поздний срок, ориентировочно называется даже ноябрь. В целом до сих пор новостей о точной дате не появилось. Также обратить внимание стоит на итоги посещения федерального канцлера Германии А.Меркель Греции – визит с целью переговоров с премьер-министром Греции А. Самарасом запланирован на вторник. А.Самарас уже заявил, что средств Греции хватит лишь до ноября, в связи с чем внимание к античной стране сейчас повышено и, в частности, по переговорам «тройки» с правительством страны о дальнейшем реформировании.
В США интересны будут 2 события: во-первых, оглашение статистики, во-вторых, старт сезона квартальных отчетностей. Из статистики обратить внимание стоит на Бежевую книгу, в которой будет раскрыт взгляд ФРС на текущую экономическую ситуацию в стране, а также на инфляционные показатели. Напомню, что на первой неделе октября вышел сильный отчет по рынку труда США, в связи с чем ускорение роста цен будет негативно воспринято рынком. Впрочем, основным инфляционным показателем все же является CPI, а данный показатель будет оглашен позже – 16 октября, в связи с чем на второй неделе октября у инвесторов сложится лишь предварительное представление по инфляции.
Сезон отчетностей в США начнется с Alcoa, которая представит результаты своей деятельности 9 октября (после закрытия торгов на американском рынке). Из отчетностей обратить внимание также стоит на результаты Wells Fargo, которые будут оглашены в пятницу до открытия торгов в США. Так, у акций банковского сектора появится первый «отчетный» ориентир. Сезон отчетностей за III квартал может насторожить инвесторов, поскольку в мировой экономике ситуация была довольно проблематичной, и, вероятно, показать сильные результаты компаниям не удастся. Негативные новости могли бы сдержать рост индексов.
Ариэл Черный, портфельный управляющий Allianz Investments
Хорошие данные по индексам деловой активности в разных странах мира и неожиданно сильные статистические данные о ситуации на рынке труда в США (безработица снизилась до 7,8% - до минимального с 2009 года уровня) способствовали на прошедшей неделе росту фондовых индексов. Последние решения ФРС и ЕЦБ, похоже, начали приносить свои плоды – во всяком случае, настроения экономических агентов и инвесторов на финансовых рынках стали более оптимистичными. Продолжается и приток средств в фонды, инвестирующие в активы на развивающихся рынках. По данным EPFR, за последнюю неделю ориентированные на Россию фонды привлекли еще 173 миллиона долларов.
На этой неделе данная позитивная тенденция, скорее всего, сохранится, хотя поводов для колебаний в ту или иную сторону будет много: пройдут встречи министров финансов стран еврозоны и «большой семерки», от которых участники рынка ждут каких-то подробностей насчет обращения Испании за кредитами ESM/EFSF и выделения Греции очередного транша кредита. МВФ опубликует обновленные версии прогнозов ситуации в мировой экономике, начнется публикация отчетности американских корпораций за III квартал.
Елена Чернолецкая, замдиректора аналитического департамента ОАО "МФЦ"
Техническая конфигурация, сложившаяся на индексе ММВБ, говорит о возможности еще одного рывка наверх. Причем, в течение недели не исключена попытка пробоя линии нисходящего тренда и выхода за сопротивление 1510 пунктов.
Этому должна способствовать и положительная внешняя динамика, и сохранение спроса на рублевые инструменты. Важнейшей новостью для тех, кто работает в рублевой зоне, стало сохранение ставки рефинансирования ЦБ РФ на уровне 8,25%. Ведь возможность повышения ставки очень нервировало финансовые компании, которые рисковали столкнуться с сокращением ликвидности на российских торговых площадках.
Пока же объем ликвидности в системе сохраняется. Кроме того, пусть и небольшими порциями, но приходит капитал в российские фонды акций. Суммы, правда, незначительны. С начала 2012 года по 3 октября общий объем притока в российские фонды достиг 1,097 миллиарда долларов. Это около 35 миллиардов рублей, что сопоставимо всего лишь с дневным оборотом по бумагам, входящим в индекс ММВБ. Если мы посмотрим на длинные тренды, то увидим, что с июля 2011 года отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, составил 2,3 миллиарда долларов. То есть существенной помощи последние три недели, когда в фонды пришло совокупно 369 миллионов долларов, рынкам никак не оказывают.
Но спекулятивное движение они создать могут. На это и стоит рассчитывать «быкам» на российском рынке. Причем, мы полагаем, что рост будет достаточно коротким, и уже к концу недели котировки начнут коррекционное снижение, вернувшись в привычный диапазон 1450-1510 пунктов.
В этот период растущему индексу могут помочь акции, еще не отскочившие после падения начала октября: ЛУКОЙЛ обладает потенциалом роста до уровня 1980 рублей, акции Роснефти могут выйти к планке 214 рублей, Сбербанк обыкновенные могут выйти к 94 рублям, а префы должны закрыть гэп от 25-26 сентября и подойти к средней около 69,6 рубля.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Отечественный рынок акций провел минувшую неделю, в основном, в торговом диапазоне, расположившемся по индексу ММВБ в районе его среднемесячных значений. Существенным препятствием на пути дальнейшего повышения индекса ММВБ пока остается зона сопротивления росту, находящаяся возле максимумов сентября. Пока индекс ММВБ не закрепится выше этого уровня, можно предполагать, что фаза коррекции, начавшаяся в нем во второй половине сентября, в том или ином виде продолжается. При этом не стоит исключать, что в случае ухудшения внешнего фона индекс ММВБ на предстоящей неделе захочет еще раз проверить на прочность зону поддержки, сформировавшуюся в районе минимумов предыдущей недели. В ближайшей перспективе на динамику отечественного рынка акций продолжит оказывать влияние поведение ведущих мировых фондовых индексов и цен на нефть, развитие ситуации на мировом валютном рынке, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут публикуемые показатели по промышленному производству в еврозоне, торговому балансу и индексу цен производителей в США, а также разнообразные индикаторы экономической активности, потребительского доверия и рынка труда.
Вместе с тем ФРС США опубликует свой экономический обзор, именуемый "Бежевой книгой", а МВФ обнародует доклад "Перспективы развития мировой экономики" (World Economic Outlook), информация из которых может оказать значимое влияние на настроение инвесторов. В свою очередь, министры финансов еврозоны на заседании Еврогруппы обсудят насущные вопросы европейского кризиса и, возможно, примут какие-то решения относительно Греции и Испании.
С отчета алюминиевого гиганта Alcoa на предстоящей неделе начнется сезон корпоративной квартальной отчетности компаний, который может вызвать на фондовых площадках всплеск волатильности. В условиях отмечающегося торможения глобальной экономики есть определенные опасения относительно некоторого ухудшения финансовых результатов крупнейших транснациональных корпораций, которые к тому же способны пересмотреть свои прогнозы по прибыли на следующий год в сторону понижения.
Анна Бодрова, аналитик Инвесткафе
Новая неделя принесет на валютный рынок большой объем макростатистики - как обычно для второй недели месяца.
В начале пятидневки рынок будет анализировать пятничные статданные по рынку труда в США, далее еврозона покажет данные по индексу доверия инвесторов Sentix за октябрь, ряд европейских стран обнародует данные по инфляции за сентябрь, E-17 продемонстрирует уровни августовского промпроизводства.
И снова внимание игроков будет обращено к Испании, где пока неясно, будет ли страна просить внешней помощи, и к Греции, которая до сих пор не приняла решений по экономии 2 миллиардов евро, которые заблокировала комиссия "тройки". Понятно, что к 8 октября страна вряд ли представит принципиально новые ходы экономий, а это значит, что греческие проблемы снова станут темой для обсуждения на саммите ЕС.
Более того, в Грецию летит канцлер Германии Ангела Меркель. И хорошо бы Афинам все же мобилизоваться и самостоятельно придумать, на чем еще можно сэкономить - с Берлином лучше не ссориться.
Пара евро/доллар на новой неделе окажется внутри диапазона 1,275-1,315 доллара, причем, границу 31-й фигуры пробить будет очень сложно. Доллар/рубль проторгуется внутри коридора 30,80-31,90 рубля, евро/рубль проведет пятидневку в диапазоне 40,0-40,7 рубля.
Аналитики «РИА Рейтинг»
Предстоящая неделя для российского рынка пройдет под знаком напряженности на Ближнем Востоке и соответственно высоких цен на нефть. Угроза войны Турции и Сирии, а вместе с ними и противостояние Ирана и НАТО будут толкать котировки черного золота вверх – нефть марки Brent будет тестировать уровень в 115 долларов за баррель, однако выше данного уровня цена не удержится.
Акции российских компаний будут дорожать на фоне высоких цен на нефть, и, безусловно, главными бенефициарами станут компании топливно-энергетического сектора. При этом заметный импульс могут получить акции компаний потребительского и финансового секторов. По итогам недели уровень 1500 пунктов по индексу ММВБ будет преодолен, однако закрепиться намного выше этого уровня не удастся.
Курсы основных мировых валют и рубля будут на предстоящей неделе относительно стабильными.
