В 2013 году правительство намерено сосредоточиться на поддержании стабильности. В 2013 году, особенно в первом полугодии, залогом успеха для инвесторов будет не столько выбор времени для покупки или продажи, сколько правильный выбор акций. Мы полагаем, что рост экономики России будет относительно стабильным (наш прогноз роста ВВП в 2012 году – 3,8%, в 2013 – 3,5%), но общий настрой рынка, а значит, и динамика индексов по-прежнему будет в первую очередь зависеть от внешних факторов.
Лучше следить за отдельными бумагами, а не за индексами. Мы более не прогнозируем целевые уровни индексов и сосредоточиваем внимание на отдельных акциях (тех, чьи эмитенты смогут показать уверенный рост прибыли, обусловливающий положительную рыночную переоценку в следующем году). С начала текущего года индексы несколько снизились, но цены более 20 депозитарных расписок выросли более чем на 20% (а котировки 14 депозитарных расписок упали более чем на 10%).
Мы отдаем предпочтение акциям компаний, ориентированных на внутренний рынок, а не добывающему сектору. Как и в 2012 году, мы по-прежнему считаем лучшей ставкой акции компаний, работающих на внутреннем рынке (ритейлеры, телекоммуникационные и медийные компании, девелоперы, транспортные компании и банки).
Особенного внимания заслуживают отдельные эмитенты из добывающих отраслей, такие как НОВАТЭК
Хорошей инвестиционной возможностью в 2013 году могут стать золото и его производители, т. к. инвесторов все более беспокоит потенциальное влияние нового этапа “количественного смягчения” на доллар. В краткосрочной перспективе, как и прежде, привлекательны акции с высоким бета-коэффициентом, такие как Мечел.
В 2012 году выросло предложения на рынке акций: объем первичных и вторичных размещений, а также рыночных продаж стратегическими инвесторами к середине ноября составил $11 млрд. В случае успешного завершения первичного размещения МегаФона этот объем увеличится как минимум до $12,7 млрд. В 2011 году данный показатель в общей сложности составил $9,9 млрд. С учетом потенциально успешного размещения МегаФона в 2012 году состоялось лишь три первичных размещения на общую сумму $2,4 млрд. (для сравнения, в прошлом году их было восемь, совокупный объем – $4,4 млрд.)".
