В первой половине этого года инфляция, в основном, благодаря переносу индексации тарифов, была действительно низкой. Но в июле и в сентябре тарифы были проиндексированы в два этапа, и их суммарное повышение, в целом, сопоставимо с уже ставшими привычными повышениями на 10-15%, которые мы наблюдали в течение ряда последних лет. Так что резкий рост инфляции – это, во многом, результат индексации тарифов.
Есть, впрочем, еще один существенный фактор, о котором господин Игнатьев особо не распространялся – это стремительный рост банковского кредитования. Нужно заметить, что сам Центральный банк во многом ответственен за то, что кредитование растет такими высокими темпами. В частности, с начала этого года банк-регулятор сильно увеличил объемы кредитов, предоставляемых отечественной банковской системе - посредством как операций РЕПО, так и других кредитов, в том числе под нерыночные залоги. Несколько недель назад заместитель председателя ЦБ А.Улюкаев заявил, что Центральный банк собирается и в дальнейшем увеличивать свой баланс и довести его в среднесрочной перспективе до 6-7 триллионов рублей. Это означает, что Центральный банк теперь собирается поддерживать российские банки и, следовательно, российскую экономику посредством расширения кредитования. Разумеется, этот фактор будет существенно влиять на инфляцию в среднесрочной перспективе, поскольку рост объемов кредитования стимулирует потребительский спрос. Часть этого спроса повышает темпы роста экономики и производства, часть переходит в цены, что и создает положительное давление на инфляцию.
Думаю, что в течение нескольких следующих месяцев инфляция будет оставаться высокой: Думаю, в течение большей части 2013 года она будет оставаться в районе 7%, что выше, чем ожидает Центральный банк и выше показателей, задекларированных в основных направлениях денежно-кредитной политики".
