Норильский Никель: Перспективы разрешения конфликта затмевают фундаментальную слабость, - Диннур Галиханов и Илья Макаров, Компания Атон

"Мы понижаем теоретическую цену ГДР Норильского никеля до $14,60 ввиду непростой экономической ситуации на основных экспортных рынках компании (особенно в Европе) и сложной конъюнктуры для основного источника выручки группы – никеля.

Фундаментальные характеристики слабые, но цена бумаг в краткосрочной перспективе может получить сильную поддержку благодаря возможному разрешению длительного спора между акционерами. Тем не менее, новая теоретическая цена акций Норникеля предполагает потенциал их падения на 9%, что и стало причиной понижения рекомендации по ним до уровня "Продавать" с "Держать".