Резкое укрепление евро относительно доллара оказало определяющее влияние на динамику курса рубля в ходе пятничных торгов. Курс доллара к рублю пробил отметку в 30.0, которая в последнее время служила ориентиром для участников рынка. По итогам сессии рубль укрепился к доллару до 29.87, а стоимость бивалютной корзины понизилась до 34.77, оставшись, однако, за пределом верхней границы диапазона, который предусматривает интервенции со стороны ЦБ РФ. При сопоставлении динамики курса рубля и валют других развивающихся рынков (см. график) может возникнуть впечатление значительного разрыва между ними. На наш взгляд, опережающая динамика, которую рубль демонстрирует в последние несколько месяцев и, вероятно, продолжит демонстрировать еще какое-то время, обусловлена влиянием следующих факторов:
1) сильное воздействие сезонных факторов в 2011–2012 гг. (в том числе состояние внешней торговли);
2) приток инвестиционного капитала на рынок ОФЗ в преддверии запуска расчетов по сделкам с локальным долгом через международную систему Euroclear.
Исходя из этих соображений мы оставляем без изменений наш прогноз обменного курса рубля относительно бивалютной корзины в 1к13, составляющий 34.0.
