В декабре 2012 года впервые за всю историю наблюдения объем интервенций ЦБ на внутреннем валютном рынке был нулевым против миллиардных интервенций в начале года. Банк России в последние месяцы снизил до минимума операции на внутреннем валютном рынке.
ЦБ планирует к 2015 году завершить переход к режиму таргетирования инфляции и свободному плаванию валютного курса, отказавшись от использования операционных ориентиров курсовой политики (валютного коридора). Соответственно, будет прекращено проведение регулярных валютных интервенций с целью воздействия на динамику курса. При этом ЦБ оставит за собой право проведения валютных интервенций, объемы которых будут определяться с учетом конъюнктуры денежного рынка.
В качестве операционного ориентира курсовой политики ЦБ использует рублевую стоимость бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара). Диапазон ее допустимых значений задается плавающим операционным интервалом (шириной 7 рублей с 24 июля 2012 года), границы которого корректируются в зависимости от объема совершенных валютных интервенций ЦБ.
В последний раз ЦБ изменял границы плавающего коридора в конце июля прошлого года. По состоянию на 31 января 2013 года границы находились на отметках 31,65-38,65 рубля.
МЕХАНИЗМ ИНТЕРВЕНЦИЙ
Банк России проводит так называемые целевые и "накопленные" интервенции.
В январе весь объем интервенций был целевым.
Целевые интервенции ЦБ направлены главным образом на нейтрализацию устойчивых ожиданий участников внутреннего валютного рынка относительно изменения обменного курса рубля, формирующихся под влиянием сложившейся внешнеэкономической конъюнктуры. Объемы целевых интервенций определяются с учетом оценки внешнеторгового баланса страны и динамики цен на энергоносители на мировых рынках.
Валютные интервенции, совершаемые Банком России сверх установленного целевого объема, осуществляются для сглаживания колебаний обменного курса рубля, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов. При достижении установленного ЦБ максимального уровня "накопленных" интервенций (450 миллионов долларов с 24 июля 2012 года) происходит сдвиг границ плавающего коридора бивалютной корзины на 5 копеек.
