Результаты за январь 2013 г. Российский фондовый рынок показал уверенный рост в январе, прибавив 4.88% по индексу ММВБ и 6.23% по индексу РТС на фоне позитивной ситуации на внешних рынках. Основными драйверами стали промежуточное решение о корректировке мер фискальной консолидации в США («фискальный обрыв»), временное разрешение проблемы потолка госдолга, позитивная макростатистика по Китаю, хорошие результаты сезона корпоративной отчетности американских компаний, а также высокие цены на нефть, которые по итогам месяца достигли уровня $116 за барр. (Brent). В лидерах роста на российском рынке в январе оказались акции компаний потребительского сектора (индекс компаний потребительского сектора ММВБ зафиксировал рост на 9.7%), а также банковский сектор (+7.84% за месяц по отраслевому индексу). Результаты хуже рынка показали акции компаний металлургического сектора (+0.35% за месяц по индустриальному индексу ММВБ) и нефтегазовые акции (+2.71%). Существенное опережение в росте акций компаний, связанных с потребительским сектором, над ресурсными секторами указывает на то, что рынок в целом готов конструктивно воспринимать российские истории роста в сегментах, которые по итогам 2013 г. должны стать лидерами по темпам увеличения выручки и EBITDA.
Ожидания на февраль. Мы сохраняем позитивный взгляд на рынок на ближайшие недели. Несмотря на возможность умеренной коррекции после роста с начала года, сильный рубль и приближение дат закрытия реестров под дивиденды за 2012 г. остаются весомыми драйверами рынка. В рамках индустриальной стратегии мы отдаем предпочтение банковскому сектору на ожиданиях высоких темпов роста банковских активов в розничном сегменте в 2013 г., сохраняем позитивный взгляд на акции компаний внутреннего потребления (компании розничной торговли, операторы мобильной связи) и выборочные дивидендные истории. В список наших ключевых дивидендных идей входят акции Норильского Никеля (дивидендная доходность 6.38-9.36%), операторов мобильной связи МТС (7.22%) и Мегафона (6.5%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (5.99%), Татнефти (8.03%), Башнефти (6.96%) и Ростелекома (5.5%).
Инвестиционные портфели. В январе рекомендованные инвестиционные портфели показали рост на 4-8% (9-19% с момента инициации). Наилучший результат показал портфель акций компаний внутреннего потребления (+8% за январь и +19% с момента инициации). Основными драйверами портфеля были акции акций компаний Магнит (+17% за январь), Мегафон (+12%) и Sollers (+14%). Портфель акций роста в январе зафиксировал рост на 6% в январе (+12% с момента инициации). Защитный и дивидендный портфели выросли на 4-5% в январе – на уровне рынка.
Top picks. По итогам января мы исключили акции Роснефти из нашего списка top picks после внушительного роста с момента объявления сделки по покупке ТНК-BP. В список наших фаворитов на февраль входят Сбербанк, Банк «Возрождение», Норильский Никель, акции МТС, Сургутнефтегаза (оба класса акций), ЛУКОЙЛа, Globaltrans, Группа ГАЗ и НМТП.
