Андрей Крюченков
Цены на золото в ходе волатильных торгов в четверг немного выросли. Рынку удалось отыграть падение, и золото опередило другие металлы в сегменте драгоценных металлов, что не может не воодушевлять.
- Золото вчера днем показало сильный рост на фоне снижения аппетита к рискам на мировых рынках. Также цены на золото вчера противостояли сильному укреплению американской валюты – индекс доллара США вырос практически до максимальных значений за месяц. Единая европейская валюта вчера несла серьезные потери, несмотря на то, что ЕЦБ оставил процентную ставку без изменений на уровне 0.75%. Тем не менее во время очередной пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги отметил, что в отношении перспектив роста сохраняются негативные риски, поскольку в начале 2013 г в зоне действия евро будет преобладать слабость экономики. Более того, ЕЦБ пообещал сохранить стимулирующую политику, в то время как Драги упомянул о важности благоприятного валютного курса для торговли и конкурентоспособности. Это стало очередным ударом для евро, для которого вчерашний день и так оказался неудачным.
- Ухудшение аппетита к риску в ходе вчерашних торгов позволило золоту восстановиться относительно минимумов этой недели. В качестве положительного момента следует отметить, что вследствие низкого в последнее время инвестиционного спроса на золото и коррекции конца 2012 г. на рынке практически не осталось игроков, желающих ликвидировать длинные позиции. Цены между тем продолжают двигаться в пределах установившегося диапазона, чуть выше минимумов конца декабря. В то же время котировки более волатильных платиноидов в случае продолжения коррекции, скорее всего, еще немного снизятся. В нашем последнем обзоре за 2012 г., вышедшем 29 декабря и традиционно посвященном прогнозам на предстоящий год, мы рекомендовали наращивать длинные позиции по металлам платиновой группы, сохраняя нейтральные позиции по золоту. Мы по-прежнему считаем, что в масштабах всего года эта стратегия себя оправдает, но в ближайшее время позиции будут скорее закрываться. В ближайшее время многие игроки, сделавшие ставку на увеличение ценового разрыва между платиной и золотом, наверняка будут фиксировать прибыль. За последний месяц эта тактика дала неплохой результат, учитывая, что с начала года платина подорожала более чем на 10%, тогда как золото немного потеряло в цене.
В ближайшей перспективе рынок золота продолжит двигаться в пределах текущего диапазона. Сегодня в центре внимания будут данные торгового баланса США за декабрь.
При пробитии нижней границы текущего диапазона и дальнейшем падении цен ниже 1660, а затем 1653 долл./унц. актуальным уровнем поддержки для золота становится отметка 1646.5 долл. В случае противоположного движения и выхода цен за верхнюю границу диапазона (1680 долл.) рынок встретит сопротивление на отметке 1700 долл.
Нефтяные фьючерсы продемонстрировали смешанную динамику по итогам волатильных торгов в четверг. Brent не удалось сохранить достигнутый в начале сессии рост, и североморская нефть завершила день практически без изменений – на уровне ранее достигнутого нового 4.5-месячного максимума. Цена на WTI снизились под влиянием сохраняющегося давления со стороны опубликованного в среду умеренно пессимистичного отчета Минэнерго США об изменении запасов, к которому вчера добавилась публикация негативной американской статистики.
- Brent не удалось достичь значительного роста на фоне начавшегося на широком рынке бегства от рисков и выдохнувшегося ралли, которое изначально опиралось на макроэкономические факторы. На рынках акций шла распродажа. Евро упал под влиянием неоднозначных комментариев ЕЦБ относительно неустойчивых экономических перспектив еврозоны после ежемесячного заявления о дальнейшем направлении денежно-кредитной политики. Кроме того в конце вчерашних торгов существенное укрепление американской валюты способствовало снижению номинированных в долларах цен на нефть. Дополнительный удар ценам на WTI нанесло небольшое увеличение количества заявок на пособия по безработице в США за неделю, при том что западнотехасская нефть продолжает испытывать давление со стороны опубликованного Минэнерго США в среду пессимистичного отчета об изменении запасов нефти и нефтепродуктов за период с 27 января по 2 февраля. Разница в ценах между Brent и WTI сократилась до 21-недельного минимума, и WTI теперь торгуется дешевле на чуть более 21 долл. Заметим, что премия к цене Brent на рынке физической нефти также снизилась за последние несколько сессий на фоне наблюдаемого затишья.
Тем временем высший руководитель Ирана аятолла Али Хаменеи отверг недавний призыв вице-президента США Джозефа Байдена к проведению двусторонних переговоров. По сути этот отказ ничего не меняет, и переговоры по ядерной программе между Тегераном и Совбезом ООН состоятся, как и планировалось, в ближайшее время. В свою очередь, представители миссии МАГАТЭ 13 февраля также встретятся с руководством Ирана, по-прежнему рассчитывая получить разрешение на продолжение инспекции военных объектов страны на предмет предполагаемого ядерного производства.
Мы считаем, что на рынке Brent назрела коррекция, а в преддверии выходных вероятна умеренная фиксация прибыли, если цена не поднимется выше 117 долл. Преодоление этого рубежа послужило бы сигналом к дальнейшему росту.
Мы по-прежнему считаем, что говорить о продолжении роста цены Brent можно будет только в случае ее закрепления выше 117–117.5 долл. Прочная поддержка Brent обеспечена на уровне 112.5 долл. и далее – на отметке 111 долл. (в случае выхода за нижнюю границу восходящего тренда). При этом мы полагаем, что цена опустится как минимум до промежуточного уровня поддержки, составляющего 115.5 долл. Цена WTI, как мы ожидаем, продолжит колебаться в рамках бокового тренда. Потенциал ее роста ограничен уровнем 98 долл., а в случае снижения поддержка будет ощущаться на отметке 95 долл. и далее – на уровне 94 долл.
