Завершившаяся торговая неделя на срочном товарном рынке ФОРТС прошла под знаком умеренного разнонаправленного изменения стоимости наиболее ликвидных контрактов. Лидером недельного прироста выступили мартовские фьючерсы на платину (PTH3, +1.85%), подорожавшие в противовес контрактам на золото и серебро. Стоит также упомянуть о мартовских фьючерсах на сахар (SAH3, -2.40%), которые существенно просели, сумев в очередной раз обновить свой многомесячный минимум.
Мартовские фьючерсы на золото (GDH3, -0.07%) завершили торговую неделю с незначительным понижением. В минувший вторник сырьевые «быки» предприняли неудачную попытку обновления максимального значения предыдущей недели, расположенного в районе 1689 долларов. Тем не менее, достаточно слабые покупки быстро иссякли. Позднее контракты на золото перешли в состояние волатильной консолидации вблизи уровня закрытия предыдущей пятницы.
Среднесрочная техническая картина во фьючерсах на «жёлтый металл» по-прежнему не даёт существенного преимущества ни «медведям», ни «быкам». Наиболее вероятным вариантом развития событий является продолжение бокового движения вблизи текущих уровней. Техническим сигналом для ликвидации существующих или открытия новых позиций может стать уверенный пробой ближайшего значимого уровня поддержки (1644 долларов) или сопротивления (1730 долларов).
Недельный объем торгов мартовскими фьючерсами на золото составил 186 тыс. контрактов. Количество открытых позиций незначительно увеличилось, составив 149 тыс. контрактов, против 143 тыс. контрактов к завершению предыдущей торговой недели.
Мартовские фьючерсы на серебро (SVH3, -1.28%), в целом повторили характер недельного движения в контрактах на золото, однако выглядели несколько слабее. После неудачной попытки пробоя локального сопротивления, расположенного в районе 32.2 долларов, эти контракты откатились к отметке в 31.5 долларов. Среднесрочная техническая картина в контрактах на серебро говорит в пользу их дальнейшей консолидации в рамках достаточно широкого трёхнедельного диапазона, ограниченного отметками 31 - 32.5 долларов.
Недельный объем торгов мартовскими фьючерсами на серебро составил 43 тыс. контрактов. Количество открытых позиций заметно увеличилось до 18 тыс. контрактов, против 15.3 тыс. контрактов к завершению предыдущей торговой недели.
Мартовские фьючерсы на платину (PTH3, +1.85%), в противовес контрактам на «менее благородные» драгоценные металлы, завершили неделю с умеренным повышением. В последние месяцы цена на платину имеет собственные стимулы для роста. Текущее оживление спроса на этот металл связано с объективными опасениями сокращения мировых объемов добычи платины, связанными с нестабильностью работы горнодобывающих предприятий в ЮАР. В минувшем году деятельность нескольких крупнейших мировых производителей платины в этой стране была существенно осложнена серией забастовок, что вызвало серьёзный спад объемов производства. В середине января стало известно, что компания Anglo American Platinum Ltd. (Amplats), доля производства которой на мировом рынке платины составляет около 40%, приостановит добычу на нескольких рудниках в ЮАР и сократит до 14 тыс. рабочих мест с целью возвращения на прибыльный уровень.
Вероятно, в ближайшие дни фьючерсы на платину продолжат наметившееся повышение. Ближайшей целью для этих контрактов станет круглая отметка в 1750 долларов, выступающая серьёзным многомесячным сопротивлением.
Недельный объем торгов в мартовских фьючерсах на платину составил около 2.9 тыс. контрактов. Количество открытых позиций изменилось незначительно, составив к завершению пятничных торгов около 30.3 тыс. контрактов.
В течение всего предыдущего года платина торговалась заметно дешевле золота, что в долгосрочном периоде является достаточно редким событием. Платина исторически стоит значительно дороже «желтого металла», что обусловлено ее редкостью и более дорогой технологией производства. В начале 2013 года ценовой зазор между этими двумя благородными металлами сократился до минимума. К концу прошлой недели стоимость фьючерса на платину сумела заметно превысить стоимость контракта на золото. К завершению пятничных торгов разница цен в мартовских контрактах составила 46 долларов за унцию в пользу платины. Таким образом, текущий спрэд составляет около 2.8%.
Среди нескольких торгующихся контрактов на сырую нефть сорта Brent наиболее ликвидными стали февральские фьючерсы (BRG3, +1.76%). В последние торговые дни в этих контрактах продолжилось устойчивое восходящее движение, наметившегося еще в середине января. Таким образом, нефтяные фьючерсы сумели обновить свои многомесячные максимумы, достигнув отметки в 119.13 долларов.
Цены на нефть растут под влиянием большого количества экономических и геополитических факторов. Неполный перечень недельных новостей, играющих в пользу нефтяных «быков», включает в себя рост международной напряжённости, связанной с иранской ядерной программой, сокращение объёмов добычи нефти Саудовской Аравией в январе, месячное увеличение темпов роста экспорта из Китая, сообщение о взрыве ключевого нефтепровода, предназначенного для экспорта нефти из Йемена.
Вероятно, в ближайшие дни мы сможем наблюдать в нефтяных контрактах новые попытки обновления долгосрочных максимумов. В то же время «дальний», мартовский (BRH3) нефтяной контракт торгуется в состоянии бэквордации величиной в 1.2 доллар, или 1% по отношению к «ближнему». Участники срочного рынка ожидают незначительного падения цены на нефть сорта Brent в ближайший месяц.
Недельный объем торгов в февральских фьючерсах на нефть сорта Brent составил 403 тыс. контрактов. Количество открытых позиций заметно увеличилось до 135 тыс. контрактов, против 108 тыс. контрактов неделей ранее.
Единственным ликвидным сельскохозяйственным контрактом на российском срочном рынке является мартовский фьючерс на сахар (SAH3, -2.40%). При достаточно большом количестве открытых позиций (44 тыс.) недельный объем торгов составил около 5.5 тыс. контрактов.
На минувшей неделе во фьючерсах на сахар возобновилось наметившееся с начала января падение. В прошлый четверг эти контракты сумели обновить свой многомесячный минимум, достигнув отметки в 12.13 рублей. Не исключено, что после столь существенной просадки, состоится весьма вероятный для этих волатильных контрактов отскок в район 12.60 - 13 рублей.
В целом же, фьючерсы на сахар находятся под давлением в связи с ожиданиями перепроизводства этого продукта на мировом рынке в текущем сельскохозяйственном году. По некоторым оценкам, производство сахара в России в 2013 году может достигнуть рекордных объемов.
