ЦБ во вторник начал публикацию регулярных квартальных обзоров денежного рынка, объединяющего рынок межбанковского кредитования (МБК), рынок "валютных свопов" (СВОП) и рынок междилерского РЕПО. Цель издания - содействие финансовой стабильности путем повышения транспарентности денежного рынка.
"В целом в четвертом квартале 2012 года рост спроса на ликвидность опережал рост объемов обеспечения, используемого для рефинансирования. Банк России не исключает, что такое явление будет наблюдаться и далее. При дальнейшем росте спроса на рефинансирование и возникновении дефицита обеспечения кредитные организации могут более активно использовать операции валютный своп с Банком России", - говорится в документе.
Основным инструментом рефинансирования банков в четвертом квартале оставались операции РЕПО с ЦБ: ежедневный объем открытых позиций по этим сделкам составлял 1,432 триллиона рублей, минимальная ставка аукционного РЕПО - 5,5%. После снижения в декабре ставки по "валютным свопам" до 6,5% задолженность банков перед ЦБ по этим операциям в отдельные дни достигала 300 миллиардов рублей, в то время как в третьем квартале не превышала 50 миллиардов рублей.
Характеризуя ситуацию с достаточностью обеспечения у банков в четвертом квартале, ЦБ отмечает, что коэффициент утилизации рыночных активов находился преимущественно в диапазоне от 40 до 50%. "При этом проблемы с ликвидностью у ряда участников могут начаться при коэффициенте утилизации заметно меньшем единицы в силу неравномерности распределения обеспечения", - говорится в обзоре.
В то же время, расширение списка РЕПО, по признанию ЦБ, во многом ограничено: этот список уже охватывает практически три четверти текущего портфеля ценных бумаг банков. Среди бумаг, не включенных в список, максимальная доля приходится на облигации нерезидентов (10,9% от общего объема портфеля на 1 декабря 2012 года) и акции резидентов (7,6%).
ЕВРОБОНДЫ
Тем не менее именно с евробондами российских эмитентов ЦБ связывает расширение возможностей среднесрочного рефинансирования банков уже в ближайшее время.
Банк России планирует совместно с Национальным расчетным депозитарием (НРД) в первом квартале этого года начать операции внебиржевого трехстороннего РЕПО с корзиной ценных бумаг, для которых будут действовать единые с уже существующими операциями стандартные условия заключения сделок (ставки, лимиты, сроки РЕПО).
"Таким образом, у участников появится возможность использовать еврооблигации для привлечения рефинансирования на сроки больше одного дня, тогда как в настоящее время операции внебиржевого РЕПО (под залог иностранных ценных бумаг, не допущенных к обращению на организованных торгах) проводятся только на срок один день", - отмечает ЦБ.
Объем эмиссии еврооблигаций российскими организациями в четвертом квартале составил 453 миллиарда рублей и был сопоставим с объемами эмиссии долговых бумаг на внутреннем рынке (532 миллиарда рублей).
