Столичный генератор опубликовал итоги 2012 согласно РСБУ. Выручка компании в долларовом выражении сократилась на 9% до $5 млрд с $5,5 млрд за 2011. EBITDA генератора составила $682 млн, что на 19% ниже прошлогоднего значения. Маржа EBITDA снизилась на 1 п.п. до 14%. По итогам 2012 компания зафиксировала прибыль $251 млн, что на 29% ниже величины 2011 года. Маржа чистой прибыли составила 5%.
Среди причин снижения доходов, компания отмечает сокращение объемов реализации э/э в отчетном периоде, снижение цен на э/э на свободном рынке, а также снятие с ряда станций компании статуса вынужденного генератора.
Снижение основных финансовых показателей в 2012 году, конечно, негативно отразится на котировках акций генератора. Однако, данный эффект не будет продолжительным. На наш взгляд, у компании в настоящий момент существует довольно сильный сдерживающий драйвер в виде запланированной на март сделки по приобретению ГЭХом столичной теплосетевой компании МОЭК, которая, как ожидается, привнесет синергию в результате объединения теплоактивов двух столичных компаний.
