Новостной фон остается неоднозначным, хорошие новости чередуются с плохими, заставляя рынок дергаться то вверх, то вниз. Сегодня, судя по динамике российского рынка и европейских площадок, позитивные новости оказались сильней. Европейские индексы прибавляют на момент написания этих строк 0.8-1.7%, российский индекс выглядит слабее, ММВБ в плюсе на 0.6%, РТС – на 0.8%, отскакивает нефть и другие сырьевые активы, даже рубль прекратил ослабление к доллару США.
Если верить новостным лентам, то веских поводов для оптимизма два, и оба они происходят от властей и регуляторов. Первая – ФРС продолжит придерживаться мягкой денежно-кредитной политики даже после смены главы, так как наиболее вероятный кандидат ярый сторонник нынешнего курса. Вторая новость – это то, что Китай сохранит целевой показатель роста ВВП 7.5% и увеличит расходы бюджета на 10%, что хороший сигнал для сырьевого рынка.
Что касается Еврозоны, то оптимизм, помимо относительно неплохих данных, здесь может быть связан с заявлением Еврокомиссара Олли Рена о возможном пересмотре сроков сокращения бюджетных дефицитов в ответ на протестные выступления. Собственно, это логичная реакция на события в Италии, где по итогам выборов победили силы, выступающие прямо или косвенно за отказ от ранее взятых обязательств по сокращению бюджетных расходов. В общем то повторяется та же история, что и с Грецией, Ирландией, Португалией и др., когда выяснялось, что переговорная позиция у проблемной страны сильнее. Причем просто потому, что ее правительство кивает на протестующих, а представители еврозоны понимают, что дефолт создаст больше проблем для региона, чем для самой страны.
Как бы то ни было, несмотря на негативные долгосрочные последствия смягчения подхода к сокращению дефицитов бюджетов общем, краткосрочно это может дать рынкам повод для роста. Хотя бы из-за снижения давления фискальной политики на макроиндикаторы.
В общем локально сейчас все выглядит неплохо для разворота, в том числе на российском рынке акций, который сейчас находится там же, где и в начале года. Правда, с одной оговоркой. Неделя короткая, в пятницу российский рынок будет закрыт, а в этот день начнет выходить порция важной статистики по Китаю (торговый баланс, промышленное производство, розничные продажи). Есть риск, что на фоне снижения индексов PMI, сигнализирующих о некотором охлаждении деловой активности в этой стране, данные выйдут хуже ожиданий, что может спровоцировать коррекцию. Но здесь следует учитывать, что охлаждение экономики означает увеличение вероятности новых стимулов, то есть коррекция, если будет, то недолгой.
