Самый «нефтяной» инструмент отечественного рынка забыл о трендовой составляющей

Сегодняшний обзор полностью посвятим фьючерсу доллар-рубль. Самый «нефтяной» инструмент отечественного рынка последние 2 недели рисует неведомые зигзаги и напрочь забыл о трендовой составляющей. Поэтому попытаемся понять, чего ждать от него в ближайшее время.

Доллар-рубль сейчас находится в фарватере мировых тенденций. А тенденции таковы, что индекс доллара рос последние 5 недель и приблизился к первому сопротивлению 83. Если пройдет выше, то выйдет на максимумы прошлого года 84,5. Однако вряд ли путь доллара будет таким простым. Евро и другие мировые валюты еще постоят за себя.

В сложившихся условиях следует работать на коррекцию доллара к основным валютам, это касается и рубля против доллара. Последние 2 недели на споте мы наблюдаем боковое движение 30,6-30,8 руб. Весьма узкий боковик, выход из него приведет к импульсному движению минимум на 40 копеек. Попробуем погадать на кофейной гуще и определить, куда же более вероятен выход. 31,2 руб. или 30,2 руб.?

Платежный баланс России пока выглядит весьма сильным.



По итогам прошлого года Правительство перечислило излишки от нефтегазовых доходов в размере 700млрд. руб. в Резервный фонд, в течение февраля рубли были конвертированы в доллары, евро и фунты. Правительство сделало «заначку» на «черный» день. Таким образом, фундаментальных причин для ослабления рубля пока нет.

Далее перейдем к техническим факторам.






На часовом графике мартовского фьючерса SiH3 сформировался клин с 27 февраля. Вверху 3 базисные точки - 4 марта, 7 марта и сегодня 11 марта, внизу — 28 февраля, 6 марта и 7 марта. Как видим, 6 точек — фигура готова для пробоя.

Вход в шорт со стопом под сегодняшние максимумы — пока самая здравая идея. В пользу этого работает основной технический фактор — последние 3 дня фьючерс обновляет максимумы предыдущего дня, но пробойный импульс не идет:
— вчерашний максимум 30 843;
— максимум 7 марта — 30 840;
— максимум 6 марта — 30 818;
— максимум 5 марта 30 801.

Таким образом, «быки», по сути, спайками снимают стопы, но не идут выше. С 5 марта хай вырос на 42 пункта при этом отрисовав аж 3 новых максимума дня. Следовательно, защитив себя стопом над максимумом дня можно уже сейчас попытаться сыграть на пробой клина.

Открытый интерес сегодня резко сокращался в мартовском фьючерсе. В июньском произошел набор ОИ на 570 тыс. позиций. Однако пока рано считать мартовский контракт «хромой лошадью». Спред на июне еще не такой приятный для быстрого входа и выхода. Поэтому будем стоять в контракте до четверга. Напомним, что экспирация в пятницу, цена экспирации определится в полдень по цене USDRUB TOM.

По поводу внешнего фона для данного контракта. Основные «поводыри» для инструмента — это Брент и евро-доллар. Брент вчера зашел в зону спроса, из которой был отскок 8 марта — 109-110 долларов США. Пройти данную зону сейчас без серьезных фундаментальных причин будет весьма сложно. Поэтому в Бренте следует ожидать возобновления краткосрочных покупок. В евро-долларе уже в третий раз за последние 2 недели тестировался уровень 1,296, который пока выступает поддержкой.

Теперь подумаем о цели движения. Основная цель по споту это 30,25. Для мартовского контракта — 30 250. Последняя неделя экспирации сблизила цели по фьючерсу и споту. Почему 30 250? Именно там прошли предыдущие максимальные торговые объемы. Естественно, о столь «сказочных» целях более серьезно можно будет поговорить при проходе основного уровня поддержки 30 600 — 30 650 пунктов. Казалось бы, цель далекая? Ан нет, для обычной волатильности рубля — это движение в 1-2 дня. Великолепный пример тому 20-21 февраля, когда такую же дистанцию прошли за 2 дня. Всего каких-то 1,5%.