Спекулянты, игравшие под отскок от минимума 4 марта, вчера продолжили фиксировать премию по длинным позициям. Индекс ММВБ совершил возвратный ход, протестировав пробитый уровень месячной балансовой цены ОВР-20 (1497,3 п.). Несмотря на это, ряд отраслевых секторов (потребительский сектор, химия) сумели сохранить положительную динамику. В целом продажи носят пока технический и локальный характер. Если к тому же учесть, что откат сопровождается пониженными торговыми оборотами по индексу ММВБ (20 млрд. руб.), то все вместе взятое говорит о нежелании участников расставаться с бумагами.
Однако роста без денег не бывает, а сохраняющиеся низкие торговые обороты не позволяют в полной мере оценить возможности быков. Ближайший принципиальный уровень сопротивления - среднесрочная балансовая цена ОВР-60 (1505 п.) - вроде бы совсем рядом, но, как говорится, близок локоть... Без объемов этот уровень не пройти.
В краткосрочном плане возможным фактором поддержки рынка можно стать предстоящая экспирация срочных мартовских контрактов (в конце недели). Стимулирующим фактором в среднесрочном плане выступает также продолжающаяся публикация российскими компаниями годовых финансовых отчетов.
Среди внешних факторов наибольший интерес представляет приближающийся финиш американского ралли. В краткосрочном плане рынку явно нужна передышка, тем более, что предыдущие семь торговых сессий индекс SP500 рос на снижающихся оборотах. К тому же спекулятивный ресурс краткосрочных игроков оказался полностью задействован. Индикатор чистого объема недельных позиций по индексу SP500 стоял несколько последних дней на одном месте (OBV-5 на рис.1). Так что вчерашняя пауза представляется вполне технически оправданной. Тем не менее, в ближайшие недели индекс SP500 вполне вероятно может продолжить свой рост и в пределе достичь нового исторического максимума (например,~1590 п.). Рынок усиленно разогревают в преддверии 19 мая - даты, после которой закончит действовать решение Конгресса, разрешающее американскому правительству брать взаймы. Наверняка многие инвесторы воспользуются этим ралли для того, чтобы выйти в cash, учитывая не простой характер предстоящих переговоров по потолку госдолга между администрацией Обамы и Конгрессом США.
Нефть - еще один значимый фактор, где в ближайшее время возможны знаковые перемены. Индикатор чистого объема месячных торговых позиций по нефтяному фьючерсу марки brent упал до нулевой отметки, что указывает на завершение фиксации длинных позиций (OBV-20 на рис.2). Рынок подошел к точке принятия решения: либо разворот наверх, либо новая волна падения. Для выхода наверх цене фьючерса необходимо преодолеть зону сопротивления между ОВР-20 ($109,65) и ОВР-5 ($110.6).
С учетом негативного внешнего фона начало нашей сессии может быть окрашено в красные цвета. Однако поддержка по индексу ММВБ усилилась за счет схождения балансовых цен ОВР-5 (1496,8 п.) и ОВР-20 (1497,3 п.). Рассчитываем на продолжение консолидации, но ситуация может измениться как в ту, так и в другую сторону в зависимости от внешних сигналов.
