Двухмесячная биржевая игра на ожиданиях прорыва кипрского пузыря состоялась. Страсти по Кипру, похоже, прошли свою кульминационную точку – банки возобновили работу, а европейская валюта, получившая до этого от инвесторов желтую карточку, начала понемногу восстанавливать подмоченную репутацию. Западные рынки уходят на пасхальные каникулы. Самое время задуматься о новых тенденциях, которые могут получить свое развитие в апреле.
Наибольший интерес представляют перемены, наметившиеся на рынке нефти. Цена фьючерса марки brent уверенно оттолкнулась от уровня поддержки $106 и пытается преодолеть принципиальный уровень сопротивления на МА200 ($110).
В последнюю мартовскую неделю заметно подорожали цены на энергоносители и в Штатах. Нефтяной фьючерс wti вырос с $92 до $97,2. Фьючерс на газ с $3,86 до $4,1. Сводный индекс 3м-фьючерсов на энергоносители прибавил за неделю на 2,8%, при этом цены росли, несмотря на сохранявшуюся тенденцию укрепления доллара к корзине мировых валют.
Последние опубликованные данные по запасам в США показали дальнейшее увеличение загрузки американских НПЗ, однако этого пока не достаточно для того, чтобы переломить двухмесячную тенденцию сокращения запасов бензина. Очевидно, что в дальнейшем американские НПЗ будут наращивать объем переработки нефти, соответственно, спрос на неё будет расти. Именно эти бычьи ожидания подталкивают сейчас вверх не только цены нефтяных фьючерсов, но и стимулируют покупки нефти как инвестиционного товара.
О произошедшей смене рыночных настроений на рынке нефти можно судить по индикатору чистого объема открытых торговых позиций по фьючерсу brent (индикатор OBV на рис.1). Начиная с 25 марта, на рынке возобновился активный набор длинных позиций. Аналогичный индикатор OBV-5 для краткосрочных торговых позиций перешел на этой неделе в зону положительных значений, что также указывает на разворот биржевой стратегии спекулянтов на игру в long.
С учетом изложенного, фьючерс brent в случае закрепления выше уровня $110 может подорожать, как минимум, до $116. Таким образом, в среднесрочной перспективе просматривается торговый диапазон $106-116. На этом фоне акции нефтяных компаний имеют хорошую возможность показать лучшую динамику по сравнению с остальным рынком.
Российский рынок акций в последние две торговые сессии пытается восстановиться после падения. Индекс ММВБ вернулся к уровням нулевой доходности по недельным (ОВР-6=1434 п.) и месячным (ОВР-20=1432 п.) торговым позициям. Участники прикрывают короткие позиции в преддверии пасхальной паузы на западных площадках. До тех пор, пока индекс остается ниже уровня МА200 (1454 п.) существует риск повторного отката к мартовским низам, но, скорее всего, уже на падающих объемах. В целом мы считаем, что февральско-мартовская коррекция, замкнувшая собой 4-месячную волну роста, состоялась. Индикатор чистого объема открытых позиций по индексу ММВБ находится вблизи нулевого уровня, что благоприятствует открытию новых длинных позиций на среднесрочную перспективу.
