Евгений Гавриленков
Профицит счета текущих операций составил $27,9 млрд. в 1К13 по сравнению с $39,2 млрд. за аналогичный период прошлого года. Динамика счета текущих операций повторяла динамику торгового баланса, сальдо которого тоже сократилось до $50,1 млрд. с $58,7 млрд. в 1К12. Тем не менее сальдо внешней торговли оставалось хорошим. Экспорт упал на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вследствие снижения цены нефти Юралз до $110,7 / барр. Со $116,8 / барр. Импорт вырос только на 3,7%. Рост импорта замедлился по сравнению с двузначными темпами до кризиса 2008 года за счет более сбалансированного роста потребления на фоне дальнейшего замещения импорта.
Обменный курс рубля по-прежнему находился практически в режиме свободного плавания: валовые золотовалютные резервы выросли только на $4,9 млрд. за 1К13 ($4,6 млрд. за аналогичный период прошлого года). Таким образом, чистый отток капитала составил $25,9 млрд. Хотя это означает увеличение оттока капитала по сравнению с средним за квартал в 2П12 ($7,7 млрд.), он все же был существенно ниже $37,5 млрд., зафиксированных в 1К12. Увеличение оттока капитала, видимо, просто компенсирует сезонное увеличение сальдо торгового баланса.
Теперь самым сложным для Минфина будет поддержание сложившейся ситуации на валютном рынке. Это значит, что он должен нейтрализовать свои покупки иностранной валюты. В противном случае обменный курс рубля снизится.
