Вопреки прогнозу снижения на 25 б.п., сегодня утром Банк Кореи оставил ключевую ставку на прежнем уровне 2.75%, присоединившись к выжидательной позиции своих коллег из соседних стран азиатского региона.
Вчера одним из наиболее значимых событий дня стало представление президентом США Бараком Обамой конгрессу своего проекта бюджета США на 2014 год. Обама, очевидно уставший от бесконечной игры в перетягивание каната по любому поводу, решил пойти на встречу позиции республиканцев, заложив скрепя сердце в проект сокращения выплат по социальным программам, вроде Social Security и Medicare, а также предложил некоторые дополнительные меры по сокращению дефицита и небольшой стимулирующий пакет на 50 млрд долларов, который предназначен для строительства мостов, дорог и школ. Ключевым тезисом программы стало предложение отказаться от автоматически запущенного секвестра расходов и заменить его планом по сокращению дефицита бюджета на 1.8 трлн долларов за 10 лет. Дефицит федерального бюджета в 2014 году запланирован на уровне 744 млрд долларов, что в случае его исполнения составит всего 4.4% ВВП. Согласно представленному документу, расходная часть бюджета составит 3.77 трлн долларов, доходная – 4.51 трлн долларов. Таким образом, в результате оптимизации доходной и расходной частей бюджета, его дефицит впервые за 5 лет правления Обамы опустится ниже 1 трлн долларов. По предварительной оценке, в этом году дефицит составит 973 млрд долларов, или 6% ВВП. В итоге, как выяснилось, проект Обамы не устроил никого и был отправлен конгрессменами на доработку. На этом фоне «минутки» Федрезерва по итогам последнего заседания Комитета по открытым рынкам не преподнесли ничего нового, а посему были, по большому счёту, проигнорированы заигравшимся в «царя горы» рынком.
Начав сессию выше нулевой отметки, индексы позже вновь вошли в состояние самоподдерживаемой эйфории, что позволило всем трём бенчмаркам обновить исторические рекорды. В итоге, почти все компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали уверенный рост. В минусе закрылись только акции The Travelers Companies (TRV, -0.65%) на технической коррекции после недавнего малообоснованного взлёта, WalMart Stores (WMT, -0.72%) – на слабых операционных результатах за март и всё та же ALCOA (AA, -0.95%) с её противоречивой квартальной отчётностью. В лидерах роста вновь засветились акции фармацевтического гиганта Merck & Co. (MRK, +3.07%), к которому присоединился и Pfizer (PFE, +2.85% – оба по итогам основной и дополнительной торговой сессий).
Реинкарнированная автомобильная корпорация General Motors (GM) сообщила о возобновлении рекламных кампаний в соцсетях и о намерении сократить около 12% рабочих своего австралийского подразделения, мотивируя своё решение возросшей конкуренцией в связи с чрезмерным укреплением австралийской валюты. Сообщение об очередной попытке испытать удачу в рекламном «гиперпространстве» оказало поддержку акциям Facebook (FB), которые выросли по итогам дня почти на 3.7%. Мы полагаем, что это – хороший повод зафиксироваться по акциям самой популярной соцсети, т.к. мы не ждём от неё высоких квартальных финансовых результатов.
Европейские фондовые индексы вчера также продемонстрировали рост, достигнув при этом максимальных значений за месяц, в то время как Stoxx Europe 600 продолжил самую длинную восходящую траекторию с января, чему отчасти способствовали снижение накала страстей вокруг Кипра и представленный ранее отчет по сальдо торгового баланса Китая.
Как мы и ожидали, по мере приближения к разгару автомобильного сезона в США и роста спроса на конечные продукты нефтепереработки, увеличение запасов сырой нефти пошло на спад. Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли всего на 250 тыс. баррелей до 389 млн баррелей, что способствовало стабилизации нефтяных цен. Товарные запасы бензина повысились более значительно, на 1.7 млн баррелей, а запасы дистиллятов – наоборот, снизились на 169 тыс. баррелей. Консенсус-прогноз рынка ожидал роста запасов нефти на 1.5 млн баррелей и снижения запасов бензина на ту же величину. В общем, рынок в этот раз, что называется, попал пальцем в небо, и благодаря этому нефть сорта WTI стабилизировалась на уровне 94.32 долларов за баррель, а североморская Brent – на отметке чуть ниже 106 долларов за баррель.
Сокращение объемов выкупа активов Федрезервом и переход к свертыванию 3-го раунда «количественного смягчения», как считает глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт, был бы в нынешних условиях преждевременным. Локхарт, впрочем, считает возможным стечение обстоятельств во 2-м полугодии или начале 2014 года, когда может сложиться ситуация, которая позволит ограничить объёмы стимулирования. На самом деле, мы полагаем, что после публикаций отчётов о плачевном состоянии рынка труда на прошлой неделе (что, к слову, нашло своё отражение во вчерашних комментариях Феда), пока не только сворачивать стимулирование, но даже вести разговоры на эту тему выглядит преждевременным. К слову, сегодня вечером игроки по обе стороны океана, затаив дыхание, будут ждать выхода данных министерства труда США о первичных заявках на пособия по безработице.
Прогнозы:
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США вновь окажется хуже консенсус-прогноза.
· Инфляция во Франции и Германии выйдет более скромной по сравнению с ожиданиями рынка.
· Американская аптечная сеть Rite Aid отчитается чуть лучше прогноза.
