Искандер Абдулаев
Радость восстановления оказалась недолгой: последние два дня торгов испортили всю картину, нивелировав рыночный подъем начала прошлой недели. В результате распродаж в четверг и пятницу Индекс РТС по итогам недели просел на 1%, показав худшую динамику среди аналогичных рынков за минувшие пять торговых дней.
За два последних дня прошлой недели РТС снизился почти на 3,3%. Распродажи на мировых рынках стали следствием мер, предпринятых для спасения экономики Кипра: по оценкам, размер финансовой помощи островному государству будет вдвое больше озвученных ранее $25 млрд. Еще одной причиной рыночных распродаж стал выход слабых статистических данных в США: опубликованные в пятницу данные по розничным продажам указали на сокращение показателя до минимального уровня за последние девять месяцев, фоном для чего послужило уменьшение прогноза роста американской экономики в 2013 по версии МВФ с 2% до 1,7% (такие цифры содержатся в черновой версии отчета Фонда). Помимо статистики по розничным продажам и данных о доходах корпораций, на рыночный настрой на минувшей неделе повлияли данные по промышленному производству, оказавшиеся хуже ожиданий, и мнение, выраженное рядом членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, о том, что программу количественного стимулирования стоит свернуть уже во второй половине 2013 года.
Тем не менее большинству мировых рынков удалось по итогам прошлой недели продемонстрировать рост. Европейский индекс Eurostoxx 50 укрепился на 1,6%, а лучший результат среди индексов европейского региона показал испанский IBEX, выросший на 3,8%. Рынок США прибавил 1,7% - столько же, сколько французский CAC40.
Позиции зарубежных инвесторов на российском рынке стремительно сокращаются. К сожалению, отношение иностранных инвесторов к российскому рынку ухудшается. Проследить это можно по последним данным EPFR: за неделю, завершившуюся 10 апреля, совокупный отток из фондов, специализирующихся на российском рынке, составил $393 млн., или 3% активов под управлением. Всего российский рынок за неделю потерял $460 млн. - это самый большой недельный отток со времен кризиса 2008 года. Объем торгов на ММВБ снижается: средний суточный оборот на бирже за период с начала года составил $652 млн., что на 35% меньше показателя за аналогичный период прошлого года ($1 млрд.).
Цены на нефть не оказывают поддержки российскому рынку. Сегодня утром баррель Брент котируется ниже $101, причина чего - ослабление экономических показателей Китая. Таким образом, за неделю нефть подешевела на 3,4%. Рубль за это время сумел укрепиться к доллару на 0,38%. Курс евро остается высоким ($1,3088), несмотря на ослабление спроса на риск на мировых рынках. Унция золота подешевела на $10, цены на медь выросли более чем на 2%, а цены на железную руду повысились на 3% до $141 / т.
С другой стороны, данные о прибыли компаний США за 1К13 оказались выше ожиданий: сезон отчетности открыла Alcoa, затем последовали показатели JP Morgan и Wells Fargo. Министры финансов еврозоны сегодня проведут заседание в Дублине; ранее они выпустили заявление по кипрскому вопросу, в котором уверяют, что Кипр выполнил все условия для оказания финансовой помощи. По мнению министров финансов еврозоны, совет Европейского стабилизационного механизма (ESM) одобрит предоставление Кипру финансовой помощи 24 апреля; в этом случае первый транш может быть перечислен в середине мая.
Маржин-коллы по акциям с высокой "бетой". В течение недели на российском фондовом рынке наибольшие продажи наблюдались в акциях электроэнергетического, горнодобывающего и металлургического секторов, отличающихся высоким бета-коэффициентом. Так, акции ФСК ЕЭС упали на 16,5% на опасениях, что доля компании в индексе MSCI может быть снижена или что эмитент может быть даже исключен из расчетной базы индекса, если доля его акций в свободном обращении снизится наполовину. Акции МРСК Центра подешевели на 12,09%. В металлургическом секторе акции Распадской отступили на 11%, Evraz - на 12% после того, как компании объявили, что дивиденды за 2П12 выплачены не будут.
Сегодня азиатские рынки с утра снижаются под влиянием негативной статистики в КНР, после публикации которой нефть Брент подешевела почти на 2,0% и большинство фьючерсов на акции также ушло "в минус". Обнародованные в Китае данные свидетельствуют о том, что темпы роста реального ВВП страны составили 7,7% относительно уровня годичной давности (консенсус-прогноз Bloomberg - 8,0%). При этом рост промышленного производства замедлился до 1,6% (ожидалось 2,0%). Инвестиции в основные фонды сократились, а прирост оборота розничной торговли относительно уровня годичной давности в апреле составил 12,4%. Это чуть выше мартовских темпов роста, однако ниже, чем предполагал консенсус-прогноз Bloomberg (12,5%).
Предстоящая неделя. Помимо только что состоявшейся публикации макроэкономической статистики из Китая, на этой неделе состоится еще одно событие - начнется весенняя конференция МВФ. На этом мероприятии те, кто определяет экономическую политику, обсудят меры для стимулирования неустойчивого процесса восстановления мировой экономики. Корпоративную отчетность на текущей неделе должны представить Goldman Sachs, Citigroup, Google, Nokia, Coca-Cola и Yahoo!.
