Понедельник на российском фондовом рынке прошёл в спокойном ключе - в виде консолидации на достигнутых уровнях. С одной стороны, после праздников открылись банки и появились на рынке игроки, которые явно захотели зафиксировать прибыль после существенного роста в первые майские дни. С другой стороны, поводов для коррекции пока не поступало, и цены на нефть чувствуют себя вполне уверенно, находились почти всю вчерашнюю торговую сессию вблизи отметки 105 долларов за баррель.
На закрытии российский индекс ММВБ показал прирост в 0.4%, индекс РТС подрос чуть скромнее, на 0.15%. Среди наиболее ликвидных акций единства в понедельник не было. Хуже рынка выглядели акции Сбербанка, которые потеряли по итогам сессии 0.5%, также слабость показали и акции Ростелекома, потери по обыкновенным акциям составили чуть более 1%. Вместе с рынком в понедельник подорожали акции Газпрома, Роснефти, ВТБ, Лукойла и ГМК.
Что же касается новостного фона, то и он в понедельник был противоречивый. Утром вышли весьма слабые данные по росту деловой активности в Китае от банка HSBC. Индекс (PMI) в Китае опустился до минимумов за последние 20 месяцев и составил по итогам апреля 51.1 пункта по сравнению с мартовскими значением 54.3. Спустя несколько часов, в первой половине дня, были опубликованы данные по деловой активности и по всем странам Еврозоны. В отличие от китайских данных они оказались чуть лучше прогнозов, однако в целом все показатели существенно слабее и указывают на продолжающийся спад в экономике и на замедление деловой активности в секторах. Наихудшие показатели оказались в Испании и во Франции, где индекс (PMI) составил 44.3 и 44.4 пункта соответственно. Немного порадовали данные по Италии, где индекс (PMI) подскочил до отметки 47 пунктов, против ожиданий 45.8 и по-прежнему неплохие показатели демонстрирует Германия, хотя даже там, значение индекса опустилось ниже отметки 50, что указывает на спад деловой активности. Не порадовали в понедельник и данные по розничным продажам в зоне евро, которые показали спад в марте на 0.1%. Если данный показатель смотреть в годовом выражении, то падение продолжается уже 19 месяцев подряд.
Российский фондовый рынок впервые за долгое время показал сильное закрытие недели и дал первые существенные намёки на рост, но мы всё же рекомендуем воздерживаться от среднесрочных и долгосрочных покупок и на текущем отскоке полностью закрывать все свои покупки, если таковые есть. Опасения относительно скорой коррекции связаны больше с техническими факторами, поэтому говорить о более точных датах сейчас сложно. Американские индексы продолжают находиться вблизи новых исторических максимумов на фоне сильных данных с рынка труда, однако ряд других показателей состояния американской экономики уже не первую неделю сигнализирует о её спаде, который рынки акций пока не хотят замечать. Также стоит отметить, что подходящий к концу сезон отчётности в США оказался весьма слабым, если смотреть показатели квартал к кварталу и год к году, а сверхмягкая политика ФРС уже с запасом заложена в ценах и любые намёки о её сворачивании будут сильно негативно давить на инвесторов. Не стоит забывать, что в ближайшие две недели станет вновь актуальна проблема с планкой государственного долга в США, которую надо будет решать до 19 мая. Все дебаты вокруг данной проблемы также будут провоцировать инвесторов выходить из рисковых активов.
Скорее всего, предстоящая неделя будет весьма скучной и покажет почти нулевую динамику по российским индексам, а вот уже со следующей мы можем увидеть начало коррекции по всем мировым площадкам. На текущий момент рекомендация закрывать все длинные позиции и покупать доллары против рубля. Целью ослабления российской валюты на ближайшие три недели может вновь стать рубеж в 32 рубля за доллар. В случае дальнейшего падения цен на нефть и начала коррекции на американском рынке мы можем легко в ближайшие недели увидеть рубль и выше отметки 32. Так же не стоит забывать, что и российский ЦБ на следующем заседании как минимум на 0.25% понизит основную учётную ставку для поддержания экономики.
С технической точки зрения, по индексу ММВБ ещё сохраняется потенциал для движения вверх, но он мал - в пределах 1%. Ключевым уровнем сопротивления будет выступать отметка 1420 пунктов. Чуть лучше рынка в ближайшую неделю могут выглядеть бумаги, по которым ещё не было закрытия реестром – например, Роснефть, Лукойл, Газпром, Аэрофлот и др. Хуже рынка будет выглядеть банковский сектор. По фьючерсу на индекс РТС продолжается борьба вокруг сильного сопротивления на отметке 141500.
