На российском рынке акций продолжается фиксация прибыли, полученной в ходе праздничного майского ралли

Индекс ММВБ опустился к минимальным значениям со 2 мая. Вместе с тем, вчерашняя торговая сессия ММВБ подтвердила тенденцию на снижение продаж, наметившуюся еще в среду. Торговый оборот по индексу ММВБ упал до 27 млрд. руб. - пусть незначительно, но это ниже, чем в среду ($28 млрд. руб.), и является минимальным значением на этой неделе.

Cнижающиеся торговые объемы указывают на постепенное ослабление давления продавцов и на растущую вероятность возвратного движения. Следует также учесть, что пробой принципиальной зоны в районе месячной (ОВР-20=1402,7 п.) и среднесрочной (ОВР-60=1400,9 п.) балансовой цены по индексу ММВБ сопровождался заурядными торговыми оборотами, а это в свою очередь предполагает высокую вероятность ложного пробоя.

Не случайно, что уже вчера некоторые игроки попытались воспользоваться утренним проливом для восстановления длинных позиций. Об этом можно судить по характеру вчерашней торговли в акциях Газпрома и Транснефти, где следом за утренними продажами последовал резкий отскок на возросших покупках.

Тем не менее, медведи все еще сохраняют преимущество. Судя по дальнейшему снижению в область отрицательных значений индикатора нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ (OBV-5 на рис.1), краткосрочные спекулянты вчера продолжили наращивать короткие позиции на фоне усилившихся внешних рисков после публикации в США слабых данных по безработице. Рост медвежьих настроений был также поддержан повышением индекса волатильности RTSVX до максимального значения за последние две недели.

В арсенале быков пока можно выделить лишь устойчивость нефтяных цен. Нефтяной фьючерс brent вчера торговался выше $104. Наконец, не забудем и про счастливых обладателей коротких позиций. Полагаем, что сегодня ближе к закрытию часть спекулянтов предпочтет уйти на выходные со спокойным сердцем, зафиксировав полученную прибыль.

Наиболее вероятно, что перед тем как начать восстанавливаться, индекс ММВБ отыграет вниз весь майский рост. Следовательно, ближайшую поддержку по индексу ММВБ мы видим в зоне 1358-1368 п. Полагаем, что сегодня в ряде бумаг тактика выкупа проливов может снова оказаться востребованной.

Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ расположено на уровне 1387,8 п. (ОВР-5), в случае пробоя которого можно будет говорить о начале отскока в направление к ключевой зоне сопротивления ОВР-20/ОВР-60 (1401-1403 п.).

По нашим оценкам, на следующей неделе давление внешних негативных факторов на российский рынок акций может сохраниться. Ближайшее окно возможностей мы видим в районе 22-24 мая.