МОСКВА, 20 мая - Прайм. Инвестиционный банк Goldman Sachs прогнозирует укрепление российской валюты в течение следующих 12 месяцев до 34 рублей по отношению к бивалютной корзине.
"Мы были более оптимистичны относительно рубля в сентябре прошлого года. Он укреплялся в четвертом квартале, однако, к нашему удивлению, он перестал расти в первом квартале, несмотря на наличие факторов, стимулирующих его укрепление: цены на нефть были высокими, объем размещений на рынке еврооблигаций огромным - на общую сумму более 25 миллиардов долларов, существовал значительный приток иностранной валюты. Все это, на наш взгляд, укрепило бы рубль, если бы не было увеличения оттока капитала из России", - считает главный экономист банка в России и СНГ Клеменс Граф.
Согласно прогнозу, в ближайшем будущем в связи с оттоком капитала рубль по отношению к бивалютной корзине будет в пределах текущих значений - на уровне 35,5 рубля.
Отток капитала из России связан с низким уровнем капитальных затрат, которые наблюдались в первом квартале, считает экономист. "Мы ожидаем, что данная тенденция продолжится, по крайней мере, во втором квартале", - говорит он. Рост ВВП России во втором квартале, по прогнозу Goldman Sachs, составит 2,7% в годовом исчислении по сравнению с 1,5% в первом квартале этого года.
ЗАМЕДЛЕНИЕ РЕФОРМ ОПАСНЕЕ ЗАМЕДЛЕНИЯ РОСТА ЭКОНОМИКИ
Инвестиционный банк в долгосрочной перспективе позитивно смотрит на экономику России. В краткосрочной же необходимо сосредоточиться на реформах, которые позволят обеспечить снижение инфляции и помогут в борьбе с коррупцией. "Мы больше обеспокоены возможностью медленной реализации этих реформ, чем замедлением роста экономики", - говорит Граф.
"Политика Банка России в сфере снижения ставок также остается для нас не совсем очевидной. Мы полагаем, что предлагаемый облегченный вариант монетарной политики не вполне оправдан текущим ростом экономики и уровнем инфляции. Мы считаем, что поддержание относительно сдерживающей монетарной политики позволит снизить ожидания по инфляции, таким образом, снижая долгосрочные ставки по кредитам. На наш взгляд, эта стратегия, а не политика снижения краткосрочных ставок, позволит простимулировать рост экономики", - считает экономист.
Долгосрочные процентные ставки по депозитам и кредитам в банках падают, и опросы показывают, что в целом люди скорее полагают, что инфляция останется на низком уровне. "Если в связи с более низкими ожиданиями базовая инфляция действительно начнет падать, то снижение ставок будет хорошей политикой, но в сложившейся ситуации мы считаем это ошибкой", - говорит Граф.
