Торговая идея на этой неделе – бумаги ВТБ

Ключевым событием на этой недели будет выступление Бена Бернанке.  Оно состоится в среду, 22 мая.  Бернанке будет выступать перед Объединенным комитетом конгресса по экономической политике.

Рынки с нетерпением ждут этого выступления и будут слушать его очень внимательно на предмет того, думает ли Федеральный Резервный Банк США о частичном сворачивании  монетарного стимула, который банк сейчас предоставляет американской экономике каждый месяц.

Если Бернанке скажет о том, что программа сворачивания стимулирования экономики уже не за горами, то рынки расстроятся, и здесь возможна значительная коррекция на рынках. 

Тем не менее, я этого не ожидаю, потому что американская экономическая статистика остается неоднозначной.  Думаю, Бернанке удержится от такого рода намеков, и не будет говорить о планах Федерального Резерва по программе количественного смягчения, а будет говорить об экономике, и о тех тенденциях, которые он видит. Но участники и наблюдатели-аналитики будут читать между строк. В целом, я думаю, реакция на его выступление будет нейтральной.

Также завтра завершается двухдневное заседание Центрального банка Японии. Учитывая, что там работает значительная программа стимулирования экономики, вряд ли от банка Японии будут какие-то новые «движения». Тем не менее,  рынки ждут заявления по результатам заседания, и здесь возможен позитивный сюрприз.

На этой неделе за оставшиеся дни макростатистики будет немного. В Америке выйдут данные по продаже на рынке жилья.   На вторичном рынке - завтра, в среду. На   первичном рынке - в пятницу. Эти данные, скорее всего, покажут продолжающееся восстановление американского рынка жилья. Оставшееся движение будет определяться завтрашним выступлением  Бернанке.

На российских площадках я сейчас вижу возможность для дальнейшего роста. Считаю, что российские площадки в следующие 1-2 месяца могут показать динамику значительно лучше своих аналогов. Прежде всего, потому что они показали большое отставание с начала этого года. Сейчас, я думаю, складываются предпосылки, для того, чтобы российские площадки в краткосрочной и среднесрочной перспективе показали очень хорошую динамику на фоне восстановления цен на сырьевые товары.

Нефтяные котировки остаются на хорошем уровне, и в ближайшее время мы продолжим видеть рост цен на промышленные металлы.   Нефтяные котировки будут находиться в том диапазоне, где они сейчас находятся, что вполне способствует росту российских рынков, в том числе фондового.

Торговая идея на этой неделе - это, прежде всего, бумаги ВТБ. В пятницу закончилось преимущественное право по участию в SPO банка, и здесь было значительное давление на котировки ВТБ.

Связано это было с тем, что используя преимущественное право, можно было делать арбитражную стратегию: можно было покупать бумаги по цене SPO, и продавать свои уже имеющиеся бумаги и на этой разнице зарабатывать. После окончания этого периода выкупа по преимущественному праву давление на котировки ВТБ должно существенно снизиться, и мы увидим, на мой взгляд, значительный «отскок» в этой бумаге.

Сейчас мы очень хорошо смотрим на ВТБ и на следующие месяц-полтора  считаем его  одним из наших фаворитов.

Вторая торговая идея на этой неделе -  бумага «Возрождения» во «втором эшелоне». Банк будет отчитываться по МФСО в четверг, я жду хорошие результаты, и считаю, что котировки после выхода этих результатов могут существенно подрасти.