Ждем возобновления спекулятивной игры от продажи

Участники американского рынка акций искали повод для фиксации прибыли, и они его нашли. На рынке значительно усилились опасения по поводу сворачивания программы количественного смягчения. Глава ФРС вчера предупредил конгрессменов, что уже на одном из ближайших заседаний речь может пойти о сокращении программы выкупа облигаций. Это значит, что теперь любая позитивная макроэкономическая информация, подтверждающая улучшение на рынке труда, будет восприниматься инвесторами прежде всего через призму окончания периода раздачи дешевой ликвидности.

Публикация протокола последнего заседания ФРС и заявление Бернанке стали той последней каплей, которая склонила чашу весов в пользу медведей. По всей видимости, этот новый расклад сил может продлиться, как минимум, до конца лета, пока сформировавшиеся ожидания не станут фактом. По мнению президента ФРБ Нью-Йорка Дадли переходный период, в течение которого данное решение может вступить в силу, займет около 3-4 месяцев. Полагаем, что в этом плане наиболее вероятными могут стать заседания ФРС, которые намечены на 18 сентября или, в крайнем случае, на 30 октября.

В течение вчерашней сессии индекс широкого рынка SP500 потерял на возросшей волатильности без малого 38 п. и пробил нижнюю границу месячного up-тренда, что предполагает высокую вероятность его дальнейшего снижения. В техническом плане нынешнее положение индекса представляется также неустойчивым. Ближайшая техническая поддержка на уровне недельной балансовой цены (ОВР-5=1662 п.) вчера оказалась пробита, а следующая поддержка по индексу SP500 расположена существенно ниже - на уровне месячной балансовой цены (ОВР-20=1622 п.). Не случайно, что сегодня утром американские фьючерсы продолжают торговаться в отрицательной зоне.

Российский рынок акций вчера продемонстрировал ускоренный рост на финише спекулятивного отскока. Участники, игравшие в long от минимума 17 мая, разогрели рынок и получили хорошую возможность зафиксировать краткосрочные длинные позиции. Индикатор нетто-объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5 на рис.1) вчера вплотную приблизился к нулевой отметке. Таким образом, старые short`ы также оказались зафиксированы. Все вместе взятое нашло свое логичное отражение в заметном росте торговой активности. Торговый оборот по индексу ММВБ достиг максимального значения за последний месяц (37,6 млрд. руб.).

Индекс ММВБ почти коснулся заветной черты - уровня долгосрочной скользящей средней МА200 (1454 п.). Неспособность пройти этот уровень окажет рынку медвежью услугу. Ждем возобновления спекулятивной игры от продажи.

Ближайшая поддержка по индексу ММВБ находится на уровне МА60 (1423,6 п.) и далее в районе балансовых цен ОВР-20 (1413,45 п.) и ОВР-60 (1409,5 п.).