Российский фондовый рынок ищет истину, а находит лишь свою правду

Российский рынок оказался сегодня  во власти "медведей". Американский рынок растерял вчера больше половины сессионного прироста, что показало сомнения инвесторов в готовности американских индексов покорять новые исторические высоты в условиях, когда ведутся разговоры о сокращении QE3.

Рост во вторник происходил за счет улучшения экономических показателей в США (индекса потребительского доверия, индекса цен домов), но в итоге инвесторы задумались о цене этих улучшений в виде повышения шансов на сворачивание QE. Как следствие, на срочном рынке в США возросли опасения коррекции, а Европа открылась в довольно остром негативе.

Еще раньше российский рынок рухнул на открытии, и ММВБ понизил майские низы. Российские ADR упали вчера в США на 0.69% , контрастируя с ростом индекса S&P 500 (+0.63%). Бразилия также упала вчера на 0.64%, хотя китайские ADR выросли в Нью-Йорке на 1.2%. Среди лидеров продаж ADR в США выступили Лукойл, который разочаровал инвесторов своим первым кварталом, и Сбербанк перед сегодняшним отчетом по МСФО за первый квартал. В принципе, отчет Сбербанка по чистой прибыли была вровень или даже чуть лучше средних ожиданий, тем не менее акция попала под жесткий пресс продаж. 

Американские фьючерсы торгуются в негативе, однако их величина мала по сравнению с опасениями коррекции на срочном рынке. Возможно, май инвесторы собираются завершить как обычно, покупая акции для портфелей в растущем месяце.  Учитывая небольшую заявку на коррекцию в США и острое падение в России, в четверг предполагаем отскок на открытии. Риски снижения ММВБ оцениваем пока на 1352-1353.