Главным событием вчерашнего дня стал отчет по промышленному индексу ISM в США, который показал его неожиданное снижение ниже принципиального уровня 50 п., что соответствует состоянию экономического спада. Это может означать, что тема сворачивания программы количественного смягчения отодвигается на неопределенный срок, и рынки могут продолжать рассчитывать на подпитку дешевой ликвидностью со стороны ФРС.
Реакция участников рынка оказалась, с одной стороны, вполне оправданной, но в то же время носила некоторый избирательный характер. Доллар устремился вниз, хотя как утверждают эксперты, длинные позиции по доллару при этом сильно не пострадали, а основной эффект ослабления доллара был достигнут, скорее, за счет сокращения коротких позиций по евро.
В пользу данного предположения говорит и практически нейтральная реакция долгового рынка США. Доходности гособлигаций остались практически на прежних уровнях, т.е. инвесторы по-прежнему ориентируются на сохранение тенденции роста ставок.
Воспользовавшись подходящим поводом, US-рынок акций вчера поспешил отыграть падение предыдущей пятницы, к тому же росту цен поспособствовал дешевеющий доллар. Формально индекс SP500 запрыгнул за уровни балансовых цен ОВР-20 (1637,6 п.) и ОВР-20 (1635,8 п.), однако данное положение остается неустойчивым. Торговый оборот на росте оказался заметно ниже, чем на падении. Но самый главный и неутешительный вчерашний итог для инвесторов состоит в том, что американская экономика во втором квартале может показать более слабые результаты. Уже есть оценки, что рост GDP может снизиться до 1,5% по сравнению с 2,4% в 1 квартале. Соответственно, инвесторам теперь придется закладываться на более низкие корпоративные прибыли по итогам второго квартала. Таким образом, фундаментальных причин для возобновления покупок акций после вчерашних данных по ISM стало меньше. Из этого следует, что вчерашний отскок на американском рынке акций обусловлен по большей части техническими факторами и может оказаться кратковременным. Не случайно, утром во вторник американские фьючерсы уже торгуются в отрицательной зоне.
Сегодня утром наши участники могут предпринять попытку восстановить часть утраченных позиций. По всей видимости, вопрос о ключевой поддержке на уровне 1320 п. после вчерашнего отскока от дневного минимума на 1325 п. пока временно откладывается. В качестве возможных уровней сопротивления выступают недельная балансовая цена ОВР-5 (1355,4 п.) и далее месячная ОВР-20 (1377,8 п.). Основной движущей силой роста на отскоке, разумеется, будут оставаться шортисты, учитывая значительный навес накопившихся коротких позиций (индикатор OBV-5 на рис.1 находится глубоко в отрицательной зоне).
Фундаментальные стимулы для вложений в акции пока не просматриваются. Экономика стагнирует. Российский промышленный индекс PMI по итогам мая показал дальнейшее снижение, которое продолжается с февраля этого года, также как и падение рынка акций.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
