Интерес к акциям избирателен

Интерес к российским акциям носит избирательный характер, а в целом на отечественном фондовом рынке сохраняется давление продаж, ограничивающее рост котировок "голубых фишек". По итогам основной торговой сессии во вторник индекс ММВБ слегка прибавил (+0,3%), закончив её невдалеке от минимальных значений, показанных им в течение вчерашнего дня. При этом попытка индекса ММВБ отыграть более существенную часть понесенных им в последние дни потерь захлебнулась возле отметки в 1360 пунктов, от которой возобновили своё наступление "фондовые медведи". До тех пор пока индексу ММВБ не удастся закрепиться выше уровня в 1360 пунктов, шансы на возобновление в нем растущей тенденции, на наш взгляд, невелики.

График индекса ММВБ (дневной)

В отраслевом спектре лучше рынка во вторник выглядел финансовый сектор, индекс которого вырос почти на 1%. Котировки акций ВТБ вчера стали одним из лидеров роста в этом секторе и, прибавив 2,9%, оказались в числе лидеров из списка бумаг, входящих в состав индекса ММВБ. Банк ВТБ вчера опубликовал сведения об акционерной структуре банка, сложившейся по итогам недавно прошедшего SPO, в котором приняли участие суверенные фонды Норвегии, Катара и Азербайджана, бразильский банк BTG Pactual, China Construction Bank, а также группа "Онэксим".

Государственный пакет акций банка после SPO снизился до 60,934%, а коэффициент free float акций ВТБ вырос и составил 39%. Увеличение такого показателя, как доля акций ВТБ в свободном обращении в дальнейшем приведет к повышению веса акций ВТБ в различных индексах. Это, по нашим оценкам, будет способствовать дополнительному притоку капитала в акции ВТБ в размере нескольких сот миллионов долларов. В частности, уже утверждены новые базы расчета индексов Московской Биржи, а также коэффициенты free-float, которые будут действовать с 18 июня 2013 года. Соответственно, в обновленной версии индекса ММВБ вес акций ВТБ возрастет с 18 июня на 38% с нынешних 2,78% до примерно 3,83%. В текущем моменте котировки акций ВТБ приближаются к верхней границе зоны сходящейся консолидации, прорыв которой может вывести их в район майских максимумов.

График акций ВТБ (дневной)

В аутсайдерах российского фондового рынка вчера остались акции компаний из сектора электроэнергетики из-за намерения властей сдерживать рост тарифов на электроэнергию, а также звучащих предложений увеличения инвестпрограмм таких компаний как Россети и ФСК ЕЭС. Индекс сектора электроэнергетики вчера просел на 0,7%.

Ведущие европейские фондовые индексы во вторник выросли британский FTSE-100 (+0,52%), немецкий DAX (+0,12%), французский CAC (+0,14%).

Британский фондовый индекс вчера стал лидером роста благодаря повышению котировок акций банков и телекомов. Стоит отметить, что Ассоциация британских торговых палат BCC повысила оценку роста экономики страны на ближайшие два года, потребительское доверие в Великобритании в мае достигло максимальной отметки в текущем году, а опубликованный в начале этой недели индекс деловой активности в промышленном секторе Великобритании вырос до годового максимума, указав на улучшающуюся ситуацию в британской экономике.

Всё это и вдохновило британских инвесторов вчера на покупки.
В свою очередь, фондовые индексы США вчера понесли потери: Dow (-0,50%), S&P500 (-0,57%), Nasdaq Сomposite (-0,59%), отыграв большую их часть к концу торговой сессии. При этом американский индекс "голубых фишек" Dow прервал своё "вторничное ралли", в рамках которого он прибавлял каждый вторник все предыдущие 20 недель. Основные опасения американских инвесторов связаны с тем, что ФРС США на предстоящем июньском заседании может обозначить курс на сворачивание своих стимулирующих мер. В этом контексте аутсайдером на рынке акций США в отраслевом срезе вчера стал финансовый сектор, индекс которого потерял 0,9%, а американскому фондовому рынку, по-видимому, предстоит испытать пару волатильных недель.

Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром слегка снижаются. Азиатские фондовые индексы демонстрируют в основном слабую негативную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. Мировые цены на нефть прибавили и перевалили сегодня за отметку в $103 за баррель на фоне увеличения спроса на топливо в контексте начавшегося автомобильного сезона. Согласно опубликованным данным Американского института нефти (API), запасы нефти за неделю неожиданно сократились сразу на 7,79 млн. баррелей притом, что ожидалось их падение всего на 0,36 млн. баррелей. Спрос на нефть также поддерживают возникшие с её добычей трудности в Северном море и намерение Южной Кореи создать новые стимулы для переработчиков нефти, чтобы увеличить импорт в страну первичного сырья.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. В ближайшее время на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по индексам деловой активности в сфере услуг Германии в 11-53 мск, еврозоны в 11-58 мск, ВВП еврозоны в 13-00 мск, индикатору занятости ADP США в 16-15 мск, производительности труда в США в 16-30 мск, индексу ISM деловой активности в непроизводственной сфере США в 18-00 мск.