После последнего снижения АДР МТС и VimpelCom мы повышаем рекомендации по бумагам этих эмитентов до ВЫШЕ РЫНКА, не изменив их РЦ. Обе компании по-прежнему обладают привлекательными фундаментальными характеристиками благодаря высокой доходности СДП и дивидендным выплатам. МТС планирует сосредоточиться на сохранении своей рыночной доли в сегментах голосовой связи и передачи данных, а VimpelCom направит инвестиции на улучшение качества сети и будет стремиться нагнать конкурентов в сегменте передачи данных.
В долгосрочной перспективе компании могут столкнуться с усилением конкуренции со стороны Ростелекома/Tele2, но этот риск вряд ли повлияет на рентабельность "большой тройки" в 2013-14 гг. Нам также нравятся локальные акции МТС, и мы подтверждаем по ним рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА и 12M РЦ 320 руб. за акцию. Мы ожидаем, что дисконт локальных акций к АДР сократится в 2П13 в результате регуляторных изменений российского рынка акций.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
