На российском фондовом рынке нет драйверов для роста

Отечественный рынок акций остается под давлением продаж, не находя драйверов для роста. Индекс ММВБ в понедельник предпринял попытку подъема, однако не смог преодолеть сложившуюся возле отметки в 1360 пунктов важную зону сопротивления его росту. Срикошетив от неё, этот фондовый индикатор растерял весь свой дневной прирост, а к концу торгов ушел "в минус", потеряв по итогам дня 0,64%. В свою очередь долларовый индекс РТС вчера снизился на 1,06%, что было обусловлено ослаблением позиций российской валюты по отношению к доллару США. Обороты торгов акциями на Московской бирже в понедельник понизились и могут оказаться небольшими и сегодня, поскольку в преддверии нерабочей для российского рынка среды активность инвесторов вряд ли будет высокой.

График индекса ММВБ (дневной)

Принятое в понедельник Банком России решение ограничится снижением на 25 базисных пунктов ставок по долгосрочным операциям, было вполне ожидаемым.

Оно не оказало существенного влияния на поведение фондового рынка, поскольку свои ключевые ставки ЦБ РФ оставил неизменными. Вместе с тем российский рынок акций не смог проигнорировать падение мировых цен на нефть и всплеск фондовой волатильности, выразившийся в скачке индекса RTSVX, который ещё называют "индикатором страха" инвесторов в понедельник сразу на 11%.

В лидерах снижения российского рынка акций по-прежнему остаются акции металлургических компаний и предприятий из сектора электроэнергетики. За последний месяц индекс металлургического сектора Московской биржи просел на 12,7%, а индекс сектора электроэнергетики потерял 9,3%. Аутсайдерами в секторе электроэнергетики в последнее время выглядели акции ФСК ЕЭС, потерявшие в стоимости почти 15% за последний месяц. Изменить отношение инвесторов к ФСК в перспективе может выпуск компанией инфраструктурных облигаций для привлечения долгосрочных средств пенсионных накоплений.

Значимым корпоративным событием для ФСК вчера стало размещение 35-летних инфраструктурных облигаций сумму в 30 млрд. рублей. Ключевым инвестором программы инфраструктурных облигации ФСК будет Внешэкономбанк, намеренный вкладывать туда средства пенсионных накоплений, находящиеся под его управлением. Привлечение ФСК долгосрочных средств является важным мероприятием по поддержке магистрального электросетевого комплекса и в максимальной степени отвечает долгосрочным задачам его развития. Можно предположить, что такой структурный продукт, как портфель из акций ФСК и инфраструктурных облигаций окажется интересным для долгосрочных инвесторов.

В текущем моменте котировки акций ФСК обрели поддержку в районе психологической отметки в 0,1 руб. и предпринимают попытки начать отскок от этого уровня. Текущая рекомендация по акциям ФСК - "держать".

График акций ФСК ЕЭС (дневной)

Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник изменились разнонаправлено британский FTSE-100 (-0,19%), немецкий DAX (+0,65%), французский CAC (-0,22%), американские Dow (-0,06%), S&P500 (-0,03%), Nasdaq Сomposite (+0,13%) на фоне опубликованных противоречивых данных макроэкономической статистики. Зафиксированный вчера рост промышленного производства во Франции позволил Центробанку Франции выступить с прогнозом о завершении рецессии в экономике страны во втором квартале текущего года.

Экономика Франции, которая является второй по размеру в еврозоне, по прогнозам французского ЦБ вырастет в текущем квартале на 0,1%. Вместе с тем вышедшие вчера данные по ВВП Италии в первом квартале оказались хуже ожиданий и показали, что рецессия в итальянской экономике. В этом контексте итальянский фондовый индикатор FTSE MIB, потеряв 0,81%, вчера оказался аутсайдером на европейских площадках.

В свою очередь американский фондовый рынок после бурного подъема во второй половине прошлой недели взял паузу после максимального двухдневного прироста за последние три месяца. Оптимизм американских инвесторов вчера был поддержан решением агентства Standard & Poor's повысить прогноз кредитного рейтинга США до "стабильного" с "негативного". Это произошло вследствие улучшений в области налоговых поступлений и предпринятых мер для решения долгосрочных бюджетных проблем США. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром слегка снижаются. Азиатские фондовые индексы демонстрируют преимущественно негативную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent снизились и колеблются в районе отметки $103,8 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. В ближайшее время на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по промышленному производству в Великобритании в 12-30 мск: индексам продаж в розничных сетях США в 15-45 мск 16-55 мск, оптовым запасам и продажам в США в 18-00 мск, оценке роста ВВП Великобритании в 18-00 мск.