Топ-10 инвестидей от Инвесткафе

Лилия Бруева

В последнее время все больше внимания власти уделяют развитию "зеленых" технологий в энергетике. Традиционно наиболее благосклонными к инвестициям в энергетику на основе возобновляемых источников зарубежные инвесторы. В первую очередь, в России это могут быть Э.ОН. Но с учетом высоких регуляторных рисков, Э.ОН Россия заявила, что не планирует новых крупных инвестпроектов, в первую очередь в области ВИЭ. Тем более что новая модель энергорынка не предполагает продление ДПМ, а иных экономических условий для возврата на инвестированный капитал по таким проектам в России пока не создано А без нее частные инвесторы готовы вкладываться лишь в реновацию действующих мощностей. Значит, роста капитальных затрат и обременения долгом Э.ОН Россия в ближайшее время ждать не стоит, так что акционеры могут надеяться на сохранение высокого payout ratio, который в 2012 году достиг 100% уровня. Тем более, что по итогам 2013 года я ожидаю увидеть почти двукратное повышение ! свободного денежного потока акционеров (FCFE) Э.ОН. Если своей политики в области капитальных вложений самый эффективный в России оптовый генератор не изменит, это будет наилучшим сценарием для дальнейшей динамики котировок его бумаг. Цель по акциям - 3,67 руб. Потенциал роста 57%.

Сергей Гуляев

На этой неделе интересной инвестидеей снова становятся бумаги ФосАгро. На мой взгляд данные бумаги могут быть интересными поскольку на падающем рынке бумаги Фосагро показывают стабильно положительные результаты при падающем рынке.

Не так давно вышли финансовые результаты за первый квартал. Результаты первого квартала оказались весьма скромные: рост выручки на 12%, при этом снижение рентабельности по EBITDA составило 9%, чистая прибыль снизилась на 59%. Тем не менее, данное снижение носит сезонный характер и связанно с неповторяющимися событиями: снижение спроса со стороны Индии. После позднего начала сельхоз сезона во 2 квартале, а так же ожиданием увеличения спроса со стороны Латинской Америки, спрос на удобрения должен возрасти. Целевая цена 1631,70 рублей, потенциал роста 29%. Рекомендации покупать.

Екатерина Кондрашова

Акции Банка Возрождение после публикации слабых финансовых результатов за 1-й квартал 2013 года снижались в цене. Напомню, что в отчетном периоде чистая прибыль банка сократилась на 37%, до 333 млн руб. против 526 млн руб. годом ранее, что связано главным образом с обесценением кредита одного крупного заемщика, вызвавшим увеличение проблемной задолженности. Тем не менее Возрождение имеет устойчивые позиции в бизнесе, а рост отчислений в резерв может замедлится во второй половине года, в связи с чем банк выйдет на запланированные показатели по итогам года. Кроме того поддерживает котировки акций и новость о том, что бумаги с 13 июня переведены в наивысший котировальный список.

А это значит, что акции Возрождения теперь смогут приобретать российские негосударственные пенсионные фонды, компании, управляющие средствами Пенсионного фонда России, и ряд других инвесторов, что приведет к росту капитализации банка. Нахождение акций в высшем котировальном списке свидетельс! твует о надежности кредитной организации, в том числе отражает соответствие высоким требованиям к ликвидности, прозрачности ведения бизнеса и стандартам корпоративного управления. Напомню, что по мультипликаторам P/E и P/BV акции Возрождения торгуются с дисконтом по отношению к другим эмитентам сектора и мировым аналогам. Таргет по обыкновенным акциям составляет 653,82 руб., по привилегированным — 188,08 руб., рекомендация «покупать» сохраняется по обеим бумагам.

Кира Завьялова

В транспортном секторе интересен сегмент авиаперевозок, в частности бумаги Аэрофлота. С начала они недели они просели на 6% на фоне сопоставимого падения рынка, что увеличивает их потенциал роста до целевого уровня цены. Росавиация представила оперативные данные по российскому рынку авиаперевозок в январе-мае, свидетельствующие, что он сохраняет темпы роста на прежнем высоком уровне. В мае пассажиропоток авиаперевозчиков вырос на 13% в годовом выражении, пассажирооборот – увеличился на 15%. Полагаю, Аэрофлот в отчетном периоде по-прежнему демонстрировал опережающий рост по сравнению с рынком. Из-а негативного внешнего фона инвесторы не смогли должным образом среагировать на хорошие операционные данные, и возможно смогут отыграть их на следующей неделе. Цель по обыкновенным акциям Аэрофлота составляет 65,1 руб., что соответствует потенциалу роста на уровне 29%.

Дарья Пичугина

С начала недели акции Магнита несколько подешевели, что делает их более привлекательными для покупки, как на среднесрочную так и на долгосрочную перспективу. Не смотря на то, что акции падают в цене вслед за рынком, все-таки они теряют не так сильно. Напомню, что Магнит в начале недели опубликовал традиционно сильные операционные результаты по итогам 5 месяцев 2013 года. Выручка в мае выросла на 34,48%, по итогам 5 месяцев прибавила 31,75% без учета поправок на високосный 2012 год. Без учета магазинов косметики выручка на квадратный метр торговой площади Магнита выросла на 5,9% по сравнению с маем 2012 года, что также является позитивной тенденцией. Кроме того, доля Магнита в индексе MSCI Russia на прошлой неделе была увеличена, что будет способствовать притоку средств в бумаги компании, особенно сейчас, когда они несколько подешевели. Соответственно, я ожидаю восстановления роста котировок Магнита в ближайшем будущем. Целевая цена 7923,85 руб.

Андрей Шенк

В добывающем и металлургическом секторах по-прежнему наблюдается дефицит инвестиционных идей. Лучше других в секторе держаться бумаги ГМК Норникель благодаря довольно устойчивому финансовому положению, однако и они не смогли удержаться под давлением рыночной конъюнктуры. Среди черных металлургов, наиболее устойчивыми выглядят бумаги ММК, благодаря высокой доле сбыта на внутреннем рынке в общем объеме поставок, где цены до сих пор немного выше экспортных. На сегодняшний день, падение еще не достигло пика, поэтому покупать акции металлургов пока рано, однако в скором времени идеи могут начать появляться. Цель по акциям ГМК Норникель составляет 5500 руб за бумагу, цель по обыкновенным акциям ММК составляет 9,69 руб за бумагу.

На фоне падения фондового рынка, интересными могут быть акции, которые имеют невысокую зависимость от сырьевого сектора, например акции компании АЛРОСА, которая занимается добычей алмазов. В целом компания показывает довольно устойчивые темпы роста продаж, и имеет хорошую контрактную базу. Однако существуют и некоторые риски, например низкая ликвидность бумаг, а также относительно высокая долговая нагрузка. Данные проблемы могут быть решены за счет приватизации части госдоли путем размещения бумаг на рынке, а также продажи газовых активов. Цель по обыкновенным акциям АЛРОСА составляет 39,22 руб за бумагу.

Анна Бодрова

Инвестиционной идеей на новую неделю может быть краткосрочная продажа пары евро/доллар от текущих максимальных уровней до поддержек, расположенных на отметках 1,332 и 1,324 соответственно. В паре доллар/рубль не исключены варианты снижения к 31,9 руб./USD, стоит рассмотреть варианты шортов.

Григорий Бирг

Рекомендуем рассмотреть возможность покупки акций Роснефти. Компания активно наращивает портфель шельфовых проектов, по многим из которых сотрудничает с иностранными партнерами. В долгосрочной перспективе это может существенно нарастить добычу углеводородов.

Сегодня стало известно, что компания получила доступ к еще одному проекту на шельфе Баренцева моря, но на этот раз за территорией Норвегии. Оператором проекта выступит стратегический партнер Роснефти на российском шельфе – Норвежская Статойл. В целом, положительный новостной фон вокруг шельфовых проектов компании, а также вхождения в проекты иностранных партнеров поможет компании показывать результаты лучше рынка. В дальнейшем этому помогут первые результаты геологоразведки на шельфе. Целевая цена 288р. Потенциал роста: 39,46% .

Мы полагаем, что лучше рынка себя будут чувствовать привилегированные акции Башнефти компании на фоне публикации финансовых результатов за первый квартал 2013 года, которые несмотря на падение ключевых показателей оказались в некоторых случаях лучше чем у конкурентов. Чистая прибыль ЛУКОЙЛа снизилась на 29%, а Газпром нефти на 18%. В то время как сокращение чистой прибыли Башнефти год к году снизилась на 10%. Компании имеет высокое соотношение переработки к добыче, что в текущих рыночных условиях помогает показывать результаты лучше чем у многих конкурентов. Также, есть вероятность, что компания может выплатить промежуточные дивиденды за 2013 год, что может компенсировать падение дивидендов за 2012 год. Целевая цена $48,4. Потенциал роста: 54,8%.