Топ-10 инвестидей на неделю

Григорий Бирг

Роснефть

Рекомендуем рассмотреть возможность покупки акций Роснефти. На прошлой неделе стало известно о том, что Роснефть, совместно со своим стратегическим партнером, Норвежской Статойл получила доступ к Норвежской части шельфа Баренцева моря. С большой долей вероятности на этих участках будут обнаружены значительные запасы углеводородов, так как участки, доставшиеся Роснефти, расположены достаточно близко к недавно открытым месторождениям Skrugard и Havis, извлекаемые запасы которых, по приблизительным оценкам, составляют порядка 400-600 млн барр. Нефти. Это позволит нарастить добычу компании в будущем. Также участие в проекте на Норвежском шельфе позволит компании получить значительный опыт в разработке такого рода месторождений, который она сможет применить при работе на своих лицензионных участках российской части шельфа Баренцева моря.

Целевая цена 288 руб. Потенциал роста: 31,29%

НОВАТЭК

На этой неделе мы рекомендуем к покупке акции НОВАТЭКа. На прошлой неделе стало известно, что НОВАТЭК близок к подписанию соглашения с китайской нефтегазовой госкорпорации Sinopec о вхождении последней в проект Ямал-СПГ. Сам факт подписания соглашения окажет поддержку котировкам акций компании. С одной стороны, это поможет усилить финансовое состояние российского производителя газа, с другой, повысит давление на российские власти в вопросе законодательного закрепления за независимыми производителями права на экспорт СПГ. Недавно руководство компании также сообщило, что по 80% планируемого к производству газа на первой очереди завода достигнуты предварительные договоренности с покупателями. Добыча газа и производство СПГ на Ямале обещает стать существенным драйвером роста рентабельности и без того одной из самых эффективных компаний отрасли.

Целевая цена 456 руб. Потенциал роста: 39,88%

Дарья Пичугина

Магнит 

Акции Магнита в целом следую за рынком, однако падение котировок бумаг ритейлера не такое сильное, как у рынка в целом. Некоторое снижение котировок позволяет купить бумаги по более привлекательной цене, чем многие воспользуются, тем самым вновь поднимая капитализацию компании. Магнит уже стал голубой фишкой, вошел в MSCI Russia, сама компания продолжает показывать сильные результаты по росту выручки и не останавливает темпы открытия новых магазинов, которые относительно быстро начинают работать с большой отдачей. Выручка в мае выросла на 34,48%, по итогам 5 месяцев прибавила 31,75% без учета поправок на високосный 2012 год. Без учета магазинов косметики выручка на квадратный метр торговой площади Магнита выросла на 5,9% по сравнению с маем 2012 года, что также является позитивной тенденцией. Такие результаты позволяют ожидать сильных итогов I полугодия, которые дадут еще один повод для роста котировок. 

Целевая цена 7923,85 руб.

Андрей Шенк

ММК

Среди компаний металлургического сектора лучше других выглядят бумаги ММК, однако и они при текущих условиях являются довольно рискованным вложением. Преимущество ММК перед аналогами в довольно низком уровне вертикальной интеграции, что позволяет показывать довольно высокую рентабельность за счет низких цен на уголь и ЖРС, а также за счет высокой доли HVA продукции. На предстоящей неделе вероятнее всего может начаться восстановление рынка и обладающий сильным дисконтом сектор черной металлургии может показать себя лучше рынка. Цель по обыкновенным акциям ММК составляет 9,68 руб за бумагу.

АЛРОСА

На фоне неопределенности на фондовом рынке довольно интересны бумаги АЛРОСы, которые обладают низкой зависимостью от рынка. На днях АЛРОСА опубликовала квартальную отчетность по МСФО, которая оказалась довольно сильной за счет роста эффективности и денежных потоков, однако зафиксировала падение добычи и продаж, что в совокупности со снижением цен привело к падению выручки. На капитализации АЛРОСы в текущем году позитивно могут отразиться два события: продажа газовых активов, а также приватизация, путем размещения 14% акций на рынке, что улучшит ситуацию с ликвидностью.

Цель по обыкновенным акциям АЛРОСы составляет 39,22 руб. за бумагу.

Кира Завьялова

Аэрофлот

Среди бумаг транспортных компаний наиболее привлекательными для покупки являются акции Аэрофлота. Котировки компании остаются на уровнях открытия этой неделе, несмотря на небольшое снижение рынка в целом и новостей о действиях и отстранении первого замглавы Аэрофлота Андрея Калмыкова. Участники рынка верят в компанию на фоне хороших операционных показателей в абсолютном выражении и опережающих темпов роста с начала года. Можно ожидать, что на следующей неделе стоимость акций Аэрофлота возобновит рост, если не помешает негативный настрой инвесторов по отношению к российскому рынку в целом. 24 июня у Аэрофлота состоится годовое общее собрание акционеров, на котором должны быть утверждены дивиденды в размере 1,16 руб. на акцию, что подразумевает дивидендную доходность 2,2%. Цель по обыкновенным акциям Аэрофлота составляет 65,1 руб., что соответствует потенциалу роста на уровне 22%.

Екатерина Кондрашова

Сбербанк

Акции Сбербанка остаются одними из самых привлекательных бумаг в секторе, а небольшое снижение котировок позволяет приобрести бумаги по довольно привлекательной цене. При этом фундаментальных причин для снижения бумаг в последнее время не наблюдалось. Отмечу, что банк плавно продолжает наращивать свои показатели. Так по итогам мая согласно отчетности по РСБУ крупнейший российский банк заработал 156,8 млрд руб. чистой прибыли, что на 21,7% больше, чем в апреле, когда показатель составлял 128,86 млрд руб. Майские результаты Сбербанка выглядят чуть лучше в сравнении с апрельскими, а также в целом с месячными показателями в этом году. Более того, эффект от понижения ставок по кредитам для данной категории заемщиков начинает постепенно проявляться. Более того, крупнейший российский банк продолжает активно выдавать ипотечные кредиты, удерживая ипотечные ставки на самом низком уровне по сектору. Кроме того, Сбербанк остается бессменным лидером в российском банковском секторе п! о всем основным показателям. Положительным фактором для банка является и тот факт, что норматив достаточности капитала, который находится под давлением на протяжении прошлого года из за зарубежных приобретений, в этом году выглядит достаточно сильно и по состоянию на 1 мая по данным Банка России составляет 13,43%, являясь самым высоким показателем среди публичных кредитных организаций. Целевая цена по обыкновенным акциям составляет 115,20 руб., по привилегированным — 83,2 руб., рекомендация по обеим бумагам - «покупать».

Тимур Нигматуллин

МТС

Интересной идеей для покупок в телекоммуникационном секторе остаются акции МТС. Котировкам компании удается обыгрывать индекс ММВБ с начала текущей недели более чем на 2 п.п. благодаря «защитным» свойствам ее акции, которые имеют низкий уровень волатильности из-за стабильности денежных потоков. Дивидендная доходность акций компании по итогам 2012 года составила 5,35%.

Совокупная выручка компании за I квартал 2013 года возросла на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года и составила 92,9 млрд руб. Основная причина роста выручки – увеличение доходов от российского сегмента компании (за I квартал 2013 года рост на 5% до 82,7 млрд руб.). По результатам года стоит ожидать значительного роста показателей в сегменте фиксированной связи за счет внедрения дочерней МГТС технологии GigabitPON в Москве. По состоянию на I квартал 2013 года по новой технологии уже подключено 320 тыс. пользователей. Позитивным моментом для МТС является увеличение выручки от передачи мобильных данных. В Российском сегменте данный показатель увеличился на 37% по сравнению с I кварталом 2012 года и составил около $325 млн, что значительно превосходит рост выручки у пока еще лидирующего в данном сегменте Мегафона, у которого показатель увеличился на 23% и составил около $340 млн. На мой взгляд, в обозримом будущем именно данный сегмент будет основным др! айвером роста выручки сотовых операторов от услуг мобильной связи.

Также я ожидаю развития истории с покупкой Акадо. За счет возросшей доли рынка компания сможет сдерживать снижение цен на услуги ШПД в Москве и быстрее окупить капиталовложения дочерней МГТС в технологию GigabitPON, составляющие около 60 млрд руб. Целевая цена акций МТС на данный момент составляет 287 руб., в случае приобретения Акадо за $1-1,2 млрд целевая цена увеличится до 308,6 руб. за одну акцию.

Лилия Бруева

Россети

В текущем году также не ожидается ни выплат дивидендов по обыкновенным акциям, ни увеличения свободного денежного потока акций Россетей. Это обусловлено необходимостью продолжения инвестиций в модернизацию сетевой инфраструктуры. Тем не менее, Россети на данный момент обладают наибольшим потенциалом роста по отношению к бумагам своих дочек, к числу которых, с недавних пор, относится и ФСК ЕЭС. Сравнительный анализ текущих мультипликаторов электросетевых компаний в РФ и за рубежом позволяет судить о текущей недооцененности этих бумаг Россетей почти на 75% по отношению к медианам аналогов. Добавлю, что по мультипликатору E/P (отношение чистой прибыли на акцию к ее текущей цене) бумаги Россетей остаются самыми дешевыми в своем секторе. Сейчас Россети из-за многочисленных ранее проведенных SPO в сравнении с совокупной капитализацией своих «дочек» подешевели в 1,73 раза, до $1,375 млрд. А с учетом капитализации ФСК, равной $3,8 млрд, после присоединения эта разница станет че! тырехкратной. Таргет по бумагам Россетей — 2,093 руб., что подразумевает потенциал роста около 100%.

Анна Бодрова

Инвестиционной идеей на валютном рынке на новую неделю могут быть продажи в паре евро/доллар к целям на 1,315 и 1,31 от текущих уровней и последующая покупка основной валютной пары при приближении к 31-й фигуре. В паре GBP/USD инструмент можно покупать на снижении к 1,535/1,537 с потенциалом дальнейшего роста на 2-3 фигуры.