Доходность UST10: в поисках сопротивления

С позиции технического анализа прорыв выше уровня 2,573% формально сделает актуальной следующую долгосрочную техническую цель - 2,856%. Мы по-прежнему ожидаем начала понижательной коррекции в UST10 лишь в среднесрочном плане (не ранее августа-сентября 2013 г.), однако не предполагаем, что в рамках этой понижательной коррекции доходность опустится ниже 2,00%.

Долгосрочный тренд и циклы доходности UST10

Диаграмма 2. Доходность UST10, еженедельные индикаторы AT&CF-метода: характеристика долгосрочных трендов и циклов по состоянию на 24.06.2013.

Долгосрочный тренд в доходности UST10 прошёл своё локальное «дно» в первой декаде мая и в настоящее время является повышательным: медленная адаптивная линия тренда SATL в верхней части Диаграммы 2 растёт над медленной опорной линией тренда RSTL в тандеме с ней. При этом быстрый тренд, направление которого задано индикатором FATL, тоже направлен вверх вместе с медленным трендовым индикатором SATL.

Медленный опережающий индикатор STLM прошёл свой локальный минимум вблизи нулевого уровня и сейчас растёт на положительной территории, что говорит об ускорении нового долгосрочного «бычьего» тренда в доходности UST10. Быстрый индикатор FTLM тоже повышается на положительной территории, что указывает на ускорение среднесрочной «бычьей» тенденции.

В то же время составной волновой цикл RBCI в нижней части Диаграммы 2 находится в фазе роста девятую неделю наряду с трендовым индикатором SATL в сильно перекупленной области. Теоретически это способствуют началу понижательной коррекции в доходности UST10 до одного из уровней поддержки, показанных в Таблице и на Диаграмме 1.

Уровни поддержки и сопротивления 

Ближайшие уровни поддержки и сопротивления в доходности 10-летних казначейских обязательств США показаны в таблице и на Диаграмме 1.

Основное сопротивление – уровень 2,856% – задан 61,8%-ным уровнем коррекции Фибоначчи на предшествующее падение от 3,772% до 1,375%. Ключевой психологический уровень поддержки равен 2,00%.

Заключение

На основе вышеприведённых факторов мы делаем следующие выводы:

1. Долгосрочный тренд в доходности 10-летних казначейских облигаций США прошёл своё локальное «дно» в первой декаде мая и сейчас является повышательным, поскольку медленная адаптивная линия тренда SATL в верхней части Диаграммы 2

растёт выше индикатора RSTL в тандеме с ним.

2. Среднесрочный тренд в доходности UST10 стал «бычьим» после кроссинга индикаторов FATL и RFTL в верхней части Диаграммы 2, таким остаётся и сейчас. Быстрый опережающий индикатор FTLM в средней части Диаграммы 2 тоже растёт на положительной территории, что указывает на ускорение среднесрочного «бычьего» тренда на рынке UST10.

3. С позиции технического анализа прорыв выше уровня 2,573% формально сделает актуальной следующую долгосрочную техническую цель 2,856%.

4. Мы по-прежнему ожидаем начала существенной понижательной коррекции в UST10 лишь в среднесрочном плане (не ранее августа- сентября 2013 г.), однако не предполагаем, что в рамках этой понижательной коррекции доходность опустится ниже уровня 2,00%.