Фондовые "быки" разгулялись

Фондовые "быки" перехватили инициативу и теперь попробуют развить успех в условиях позитивных сдвигов внешнего фона, выразившихся в повышении западных фондовых индексов, подъеме мировых цен на нефть и снижения опасений инвесторов относительно углубления кризиса ликвидности в Китае.

Российский рынок акций вчера ощутимо прибавил, а количество выросших в цене акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, примерно в полтора раза превысило число снизившихся. По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ в среду вырос на 1,8%, закрепившись выше отметки в 1320 пунктов. Тем не менее, обороты торгов акциями на Московской бирже вчера остались на пониженном уровне, а объем открытых позиций во фьючерсе на индекс РТС продолжил снижение, проявляя относительно невысокую активность инвесторов в последние дни завершающегося полугодия.

График индекса ММВБ

Главными препятствиями на пути повышения индекса ММВБ пока остаются две зоны сопротивления росту, находящиеся в районе отметок 1340 и 1360 пунктов, которые он в июне уже пытался преодолеть, но сделать этого пока не смог.
Благоприятно отражается на поведении российского фондового рынка снижение уровня фондовой волатильности. За два последних торговых дня отечественный индекс волатильности RTSVX потерял почти 13%, а в случае развития позитивных тенденций волатильность рынка будет продолжать снижение.

Фаворитом роста в отраслевом спектре на рынке акций РФ в русле господствовавших на европейских рынках тенденций вчера стал финансовый сектор, индекс которого прибавил за торговую сессию 3,2% в основном благодаря повышению котировок акций Сбербанка (+3,3%) и ВТБ (+2,8%).

Акции Газпрома вчера продолжили подъем при невысоких оборотах торгов на фоне неоднозначных новостей, связанных с озвученной российскими властями идеей отказаться от равнодоходности при поставках газа на внутренний и внешний рынки. Это может лишить газовый холдинг существенной части планировавшихся ранее доходов и привести к пересмотру фундаментальных оценок стоимости компании инвестбанками. Происходящее в последние дни повышение котировок акций Газпрома выглядит пока лишь как незначительный подскок в рамках сохраняющейся среднесрочной нисходящей тенденции, для перелома которой акциям газового холдинга потребуется либо длительное время, либо более масштабный рост котировок.

График акций Газпрома

Ведущие фондовые индексы Европы и США в среду выросли: британский FTSE-100 (+1,03%), немецкий DAX (+1,66%), французский CAC (+2,09%), американские Dow (+1,01%), S&P500 (+0,94%), Nasdaq Сomposite (+0,84%) на фоне позитивно воспринятых рынком новостей. Повод для оптимизма европейским инвесторам в среду дали заявления ряда руководителей Европейского Центробанка (ЕЦБ). В распространенном пресс-релизе глава ЕЦБ Марио Драги констатировал успех проводимой им программы "прямых монетарных операций" (Outright Monetary Transactions, OMT), которая сыграла немаловажную роль в стабилизации ситуации на европейских финансовых рынках, а также выразил готовность предпринимать необходимые действия для поддержки экономического роста и обеспечения финансовой стабильности в еврозоне.

В свою очередь член управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кер заявил, что ЕЦБ не готов последовать примеру ФРС США, объявившей о намерении постепенно сворачивать свои стимулирующие программы. Благоприятно повлияло на настроения инвесторов снижение напряженности на кредитном рынке Китая после того, как ЦБ КНР пообещал снабдить банки необходимой ликвидностью. В свою очередь, опубликованные в среду данные по ВВП США показали, что рост экономики США в первом квартале оказался существенно более медленным, чем предполагалось ранее, что ставит под сомнение скорое сворачивание ФРС действующих стимулирующих программ. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,1-0,3%. Азиатские фондовые индексы демонстрируют в основном позитивную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent прибавили около 1%, подтянувшись к отметке $102 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг и рост индекса ММВБ примерно на 0,4% относительно закрытия предыдущего торгового дня. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по ВВП Великобритании в 12-30 мск, индексы экономических ожиданий и делового климата в еврозоне в 13-00 мск, данные по личным доходам и расходам в США в 16-30 мск, число заявок на пособия по безработице в США в 16-30 мск и данные по рынку жилья в США в 18-00 мск.