Мы скорректировали наши модели компаний российского электроэнергетического сектора с учетом более низких темпов роста тарифов на газ и финансовых результатов компаний за весь 2012 г.
Мы сокращаем наши прогнозные цены по акциям российских электроэнергетических компаний в среднем на 20%. «Э.ОН Россия» – единственная компания, по акциям которой мы сохраняем рекомендацию «покупать». Мы по-прежнему рекомендуем продавать акции «Интер РАО» и «РусГидро», входящие в группу наиболее ликвидных в секторе.
Мы сокращаем наши прогнозные цены по акциям российских электроэнергетических компаний в среднем на 20% (меньше всего ТГК-1 - минус 6%; больше всего «Мосэнерго» - минус 40%). Мы по-прежнему отдаем предпочтение компаниям средней капитализации.
«Э.ОН Россия» - единственная компания, по акциям которой мы сохраняем рекомендацию «покупать» (прогнозная цена - 3 руб. за акцию, потенциал роста - 22%). Мы присваиваем рейтинг «держать» акциям «ТГК-1» (потенциал роста - 13%) и «ОГК-5» (прогнозная цена - 1.4 руб. за акцию, потенциал роста - 7%).
Мы рекомендуем «продавать» акции «Русгидро» (прогнозная цена - 40 коп. за акцию, потенциал снижения - 24%), «Интер РАО» (прогнозная цена - 1.0 коп. за акцию, потенциал снижения - 23%), «Мосэнерго» (прогнозная цена - 90 коп. за акцию, потенциал снижения - 18%) и «ОГК-2» (прогнозная цена - 22 коп. за акцию, потенциал снижения - 17%).
Основные риски превышения нашего прогноза: рост цен на электроэнергию, снижение капрасходов и оптимизация операционных расходов.
Основные риски недостижения нашего прогноза: неэффективные решения по капвложениям, плохая дисциплина в части расходов и снижение тарифов.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
