Фондовые "медведи" уже заждались своего "звездного часа"

Российский рынок акций вчера продемонстрировал устойчивость к неблагоприятным изменениям внешнего фона, что в последнее время ему было несвойственно. Несмотря на негативную динамику западных фондовых индикаторов, подъем отечественного рынка акций во вторник продолжился, а индекс ММВБ прибавил за основную торговую сессию почти 0,5%, продемонстрировав рост уже четвертый торговый день подряд.

График индекса ММВБ

Обороты торгов акциями на Московской бирже вчера выросли примерно на 7% относительно предыдущего дня, а индекс ММВБ обновил свои максимальные значения за последние полтора месяца. При этом он подтянулся в район своей 200-дневной скользящей средней, где располагается зона сопротивления, которую ему надо преодолеть для продолжения роста. В том случае если индекс ММВБ сможет преодолеть этот барьер, то следующим целевым ориентиром для него станет уровень в 1450 пунктов. Однако стоит отметить, что более четырех торговых сессий подряд индекс ММВБ в этом году ещё не рос.

Соответственно, в перспективе нельзя исключать развития волны коррекции к имевшему место в последние дни подъему российского рынка акций, причем продолжительность снижения будет зависеть от изменения внешнего фона.

Благоприятным фактором для отечественного рынка акций является отмечающееся укрепление рубля. Поддержку российской валюте оказывают высокие цены на нефть, а также продажи валюты экспортерами, готовящимися к налоговым выплатам, и продолжающиеся валютные интервенции Банка России. Лакмусовой бумажкой интереса нерезидентов к рублевым активам сегодня может стать аукцион по семилетней ОФЗ-ПД серии 26210, которую Минфин РФ предлагает к размещению в объеме 33 млрд. рублей под доходность 6,73-6,78% годовых.

В контексте укрепления рубля, долларовый индекс РТС вчера прибавил более 1%, существенно обогнав по темпам роста рублевый индекс ММВБ. Фаворитами роста среди отечественных "голубых фишек" вчера стали акции Ростелекома, подскочившие на 4,1%, на фоне сообщений о том, что Минкомсвязи не планирует отбирать у операторов частоты для сетей LTE, а также озвученных намерений Ростелекома создать альянс с кем-то из представителей "большой тройки" или Теле2 Россия по схеме виртуального оператора. Подъемом во вторник также выделились акции Газпрома (+1,6%), достигшие полуторамесячных максимумов на новостях о планирующемся запуске в этом году опционной программы для менеджмента газового холдинга, акции для осуществления которой могут быть выкуплены с рынка.

Ведущие фондовые индексы Европы и США во вторник снизились: британский FTSE-100 (-0,46%), немецкий DAX (-0,41%), французский CAC (-0,71%), американские Dow (-0,21%), S&P500 (-0,39%), Nasdaq Сomposite (-0,24%) на фоне публиковавшихся в изобилии противоречивых данных макроэкономической статистики и пестрых показателей финансовой отчетности компаний. Негативный настрой европейских инвесторов был обусловлен слабыми данными по продажам автомобилей в Евросоюзе в июне и неожиданным снижением индекса деловых настроений ZEW в Германии.

Опубликованные вчера одним из крупнейших банков США Goldman Sachs финансовые результаты превзошли рыночные ожидания, но это не удержало от снижения котировки акций банка, которые просели на 1,6% из-за фиксации инвесторами прибыли по факту события. Оказавшиеся хуже ожиданий менеджмента финансовые результаты крупнейшего в мире производителя безалкогольных напитков Coca-Cola вчера спровоцировали падение котировок акций компании на 1,9%, которые стали лидерами снижения из числа компонент индекса американских "голубых фишек" Dow. Индекс "широкого рынка" S&P500 вчера прервал своё рекордное по продолжительности ралли, длившееся предыдущие восемь торговых дней.

Сегодня в центре внимания инвесторов будет выступление главы ФРС США Бена Бернанке перед американскими законодателями в 16-30 мск. На прошлой неделе заявления главы ФРС о том, что стимулирующая денежно-кредитная политика в обозримом будущем - это то, что нужно американской экономике, вызвали бурный подъем фондового рынка США. Кроме того, ФРС США сегодня в 22-00 мск опубликует экономический обзор, именуемый "Бежевой книгой", а свои отчеты инвесторам представят BNY Mellon (14-30 мск), Bank of America (15-00 мск) и ряд других компаний.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются незначительно. Азиатские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим изменением ведущих индексов.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг. И сдвиг индекса ММВБ в масштабе 0,1% относительно закрытия предыдущего торгового дня.

После ощутимого роста в последние четыре дня, за которые индекс ММВБ прибавил более 5%, на рынке акций РФ, вероятно, разовьется коррекционное движение, однако пока агрессивных продаж не видно. Возможно, фондовые "медведи" выжидают, воздерживаясь от активных действий до выступления главы ФРС. На динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут Великобритания: уровень безработицы в Великобритании в 12-30 мск, индекс потребительских цен в России в 16-00 мск, количество разрешений на строительство домов и число начатых строительств домов в США в 16-30 мск.