Производственные результаты Норникеля не стали сюрпризом и, скорее всего, падение котировок носит спекулятивных характер. Снижение производства никеля на 4% г/г, при падении средних цен на никель до $15,5 тыс, против 18 тыс в прошлом году, приведет к снижению выручки. Прогнозов по итогам первого полугодия остается на уровне $5,5 млрд, а EBITDA margin ожидается на уровне 37%.
Акции компании по-прежнему остаются интересны с точки зрения дивидендной доходности, которая по итогам 2013 года ожидается на уровне 12,7%. Несмотря на ожидаемое ухудшение финансовых результатов, при цене на никель выше $13 тыс за тонну, компания сможет выплатить дивиденды в размере $3 млрд, при увеличении долговой нагрузки в рамках допустимой нормы (Netdebt/EBITDA не превысит 3х). На фоне заявлений со стороны Китая по сокращению мощностей в отраслях, где наблюдается перепроизводство, цены на цветные металлы могут пойти вверх, что поддержит котировки акций Норникеля.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
