Спокойствие рынков объясняется масштабом интриги перед заседанием ФРС

Российский рынок пробовал отскочить вверх перед заключительным стейтментом заседания ФРС. Поведение западных рынков перед важным событием довольно спокойное, что обеспечило поддержку индексу ММВБ в районе 1380. Тем не менее это спокойствие объясняется масштабом интриги перед заседанием.

Несмотря на то, что есть немалые ожидания того, что ФРС приступит к свертыванию программы QE3 в середине сентября, поведение Бернанке в июле говорит о том, что сегодня ФРС может "отделаться" замечаниями касательно необходимости продолжения наблюдения за состоянием экономики.

Такие замечания выглядят довольно логичными перед выходом июльского доклада о занятости в пятницу и после данных о ВВП второго квартала в 16.30, которые, как ожидаются, покажут замедление темпов роста.

Если в итоге ФРС уйдет от темы сворачивания QE3 в сентябре, то рынок акций получит стимул для роста. Невнятная лексика Комитета по открытым рынкам (FOMC), конечно, разочарует тех, кто ожидает ясных указаний, однако повысит шансы другой темы для рассуждений, а именно возможности сворачивания QE3, начиная уже с декабря.

Следует заметить, что относительное благополучное состояние на рынке труда в США рождает представление об ускорении экономического роста во второй половине года, что опять же возвращает к теме сворачивания QE3 в сентябре.

Помимо доклада по ВВП в 16.15 в США выйдут оценки ADP по рынку труда, а в 17.45 индекс деловой активности Чикаго. Индекс ММВБ понижал сегодня двухнедельные низы, вчерашняя падение показало, что в случае если американский рынок начнет более полноценную коррекцию от исторических верхов, то потенциал падения индекса следует оценивать до 1342-1344, что размывает текущие рекомендации по среднесрочным покупкам.