Начавшийся в августе отток средств с рынков акций может быть продолжен

Начало недели на нашем рынке акций не принесло особых изменений в действующий сценарий консолидации индекса ММВБ в диапазоне МА60-МА200. Торговая активность участников продолжает снижаться. Оборот по индексу ММВБ вчера упал до 11,9 млрд. руб. в связи с выходным днем на LSE, лишний раз продемонстрировав ограниченность ресурсов наших участников при отсутствии возможности арбитража.

Коррекционный отскок по индексу ММВБ, получивший развитие в конце прошлой недели и достигнувший отметки ~62%, вчера потерял темп, и к концу дня рынок развернулся вниз на фоне ограниченной ликвидности. Вчерашнее снижение индекса в зону схождения пакета балансовых цен ОВР-5 (1391,6), ОВР-20 (1390,5) и ОВР-60 (1385,7) также согласуется со сценарием боковой консолидации. Полагаем, что указанная тенденция может продлиться еще пару торговых сессий, в течение которых индикатор чистого объема недельных позиций (OBV-5 на рис.1) сможет достичь нулевой отметки - здесь и будет точка принятия решения. Оживление ситуации и рост торговой активности мы ожидаем в районе четверга 29 августа. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена в зоне 1350-1370 пунктов.

Низкая торговая активность наблюдается сейчас и на большинстве западных торговых площадок, чего нельзя сказать о политическом климате последних дней. Резкая дестабилизация ситуации вокруг Сирии указывает на начало нового раунда в Большой Игре. Судя по первой реакции рынков, участники пока не склонны драматизировать вероятность вооруженной акции Запада против Сирии, хотя, возможно, более значимая переоценка рисков может последовать уже в самое ближайшее время. Полагаем, что в этом случае нефть отправится выше уровня $112, а золото преодолеет планку $1400.

Не исключено, что эскалация военно-политической ситуации на Ближнем Востоке, на которую сейчас пошли Штаты со своими сателлитами, призвана отвлечь внимание мирового сообщества от горячих финансовых проблем в самих США. На прошлой неделе министр финансов Лью недвусмысленно заявил, что у США осталось всего несколько недель до пробития потолка госдолга. При сохранении текущих расходов проблемы у США могут возникнуть не раньше середины октября.

Если следовать этой версии, то текущее обострение военно-политической ситуации на Ближнем Востоке может продолжаться и далее и держать рынки в напряжении, как минимум, до середины октября. Соответственно, начавшийся в августе отток средств с рынков акций может быть продолжен. Вчерашняя реакция участников американского рынка акций, последовавшая в ответ на обвинения госсекретарем Керри «действий» Сирии, подтверждает сказанное. Индекс SP500 развернулся вниз, а волатильность (VIX) снова поднялась выше критической отметки МА200 и МА60. В условиях нарастающих рисков инвесторы будут стремиться минимизировать возможные потери либо займут выжидательную позицию.