С инвестициями в золото и серебро нужно проявлять осторожность

Ожидание начала военной операции в Сирии заставило инвесторов резко нарастить инвестиции в золото, как актив, позволяющий частично хеджировать геополитические риски. В результате цена тройской унции в течение недели поднималась до $1430. Похожую динамику демонстрировало серебро, стоимость которого достигала $25 за тр.унцию, что являлось максимальным значением с середины апреля этого года.

Однако становится понятным, что продолжение роста в двух защитных драгоценных металлах возможно только при условии дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Именно это являлось причиной роста в течение последних нескольких недель, и потеря поддержки со стороны «военных» может крайней негативно сказаться на динамике котировок золота и серебра.

Второй момент, негативное влияние которого окажет серьезное воздействие на стоимость драгоценных металлов – это сохраняющийся навес предложения. Инвестиции, которые были сделаны в течение 2009–2012г.г. оказывают сильное давление на изменение цен, т.к. инвесторы предпочитают закрывать долгосрочные позиции в золоте в связи с тем, что появились новые интересные возможности, например, в американских акциях.

Резюмируя, мы призываем инвесторов быть осторожными с инвестициями в золото и серебро, т.к. цены на металлы сломали долгосрочный растущий тренд и могут очень продолжительное время торговаться в боковом канале. Такая динамика может привести к высокой волатильности в золоте и серебре. Последнее может приводить к значительным (краткосрочным или среднесрочным) просадкам цен, поэтому инвестиции в золото на данном этапе могут рассматриваться только как долгосрочные.

Технические драгоценные металлы следовали в общем тренде повышения цен. Дополнительную поддержку платине и палладию оказало сообщение ГМК НН о высокой вероятности сохранения дефицита этих металлов на ближайшие 2-3 года. Мы нейтрально смотрим на среднесрочную динамику этих металлов.