Вероятность преодоления сопротивления 110 долларов для Brent крайне мала

Котировки фьючерсов на нефть Brentнезначительно понизились по итогам волатильных торгов на ICE, растеряв подъем, произошедший в первой половине дня. На Нью Йоркской товарно-сырьевой бирже фьючерсы на WTI в основном дешевели.

И вновь основное влияние на динамику котировок Brent вчера оказывал приближающийся срок завершения действия декабрьского фьючерса, выходящего из обращения в этот четверг. В связи с этим инвесторы еще активнее перекладывались в январский контракт, который теперь станет фьючерсом на ближайший месяц. В ходе вечерних торгов январский фьючерс еще больше понизился в цене, однако календарные спреды на ближнем отрезке кривой остались прежними. Определенную поддержку Brent продолжает оказывать новый всплеск напряженности в Ливии, разрушивший надежды правительства страны на то, что до конца года удастся погасить массовые протесты и значительно увеличить экспорт нефти. Выпадение ливийских поставок, начавшееся в конце лета, в основном учтено рынком и в достаточной мере компенсируется увеличением добычи в других странах ОПЕК, в том числе в период сезонного ослабления спроса со стороны НПЗ. Однако напряженность в Ливии не останется без внимания участников рынка, тем более что начиналось все с банального трудового конфликта.

 С фундаментальной точки зрения для нефти мало что изменилось. В своем ежемесячном обзоре по рынку нефти ОПЕК оставила без изменений оценки роста спроса в 2014 - на уровне 1.04 млн барр. в сутки против 0.9 млн барр. в сутки в текущем году. По оценкам организации, спрос на ее нефть в 2014 составит в среднем около 29.57 млн барр. в сутки, что также не предполагает изменений по сравнению с этим годом. Добыча странами ОПЕК в октябре должна была составить, согласно вторичным источникам, 29.89 млн барр. в сутки. На прошлой неделе в своем ежегодном обзоре рынка нефти ОПЕК предположила, что спрос на нефть ОПЕК к 2018 упадет на 1.1 млн барр. в сутки до 29.2 млн барр. в сутки за счет роста поставок из Северной Америки. Что касается заседания ОПЕК, которое пройдет 4 декабря в Вене, мы пока не ожидаем каких-либо изменений в целевом показателе группы, который сейчас составляет 30 млн барр. в сутки. Как и раньше, мы считаем, что растущее предложение со стороны Северной Америки, а также рост добычи в Ираке и возможное возвращение на рынок иранских объемов все больше затрудняет задачу Саудовской Аравии и других стран Персидского залива удержать в течение следующих нескольких лет цену выше 100 долл. за барр.

 Согласно появившимся вчера поздно вечером сообщениям в СМИ, госсекретарь США заявил, что для американского Конгресса было бы «ошибкой» налагать любые дополнительные санкции на Иран. Сегодня ближе к вечеру Керри проведет закрытый брифинг для банковского комитета Сената. Во вчерашнем интервью BBC Керри заявил, что поражен прогрессом, которого удалось достичь в ядерных переговорах с Тегераном после длительного периода неопределенности. Несмотря на то что недавние переговоры в Женеве ни к чему не привели, все равно есть ощущение, что ситуация сдвинулась с мертвой точки и начинает быстро меняться (следующий этап переговоров по ядерной программе назначен на 20 ноября). Окончательное решение не будет ни легким, ни быстрым, и, естественно, снятия торговых санкций в ближайшем будущем мы не ожидаем. Кроме того, расконсервация остановленных и к тому же сильно изношенных объектов инфраструктуры - трудоемкий и продолжительный процесс. Тем не менее мы считаем высокими шансы на то, что в 2014 году иранскому правительству удастся найти долгосрочный компромисс с Западом и возобновить - хотя бы частично - экспорт нефти.

Прогноз на день. Мы по-прежнему не ожидаем устойчивого восстановления котировок Brent. Рынок, скорее всего, останется в пределах диапазона ноября, но ближе к концу недели волатильность повысится. В поле зрения участников рынка останется ситуация в Ливии, а также месячный отчет МЭА (будет опубликован в четверг). Недельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране также выйдут в четверг - на день позже из-за выходного в этот понедельник.

Технические индикаторы. Промежуточный уровень поддержки цены Brent по прежнему находится вблизи отметки 103 долл., а при дальнейшем снижении - на уровне 100 102 долл. В случае роста краткосрочный уровень сопротивления составит 106.6 107 долл. Дальнейшее сопротивление располагается на уровне 110 долл., вероятность преодоления которого, на наш взгляд, мала (скорее всего, нефть продолжит торговаться в рамках установившегося диапазона). Что касается WTI, поддержка котировкам нефти этого сорта расположилась на отметке 93 долл. и далее на 90 долл.