Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;

· Межбанковские ставки не сильно трансформируются;

· Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США.

Итоги вчерашних аукционов Минфина по размещению ОФЗ вписались в канву нашего прогноза: с одной стороны, выполнить план в 100-процентном объёме не удалось, с другой - результаты аукционов были отнюдь не плохи. Так, 15-леток серии 26212 удалось продать на 13.05 млрд рублей при 15-миллиардном объёме предложения. Спрос на 7-летние бонды серии 26214 составил 13.528 млрд рублей при объёме предложения 15 млрд рублей. В первом случае средневзвешенная аукционная доходность составила 7.93% годовых при ориентире 7.88-7.93% годовых, во втором - 7.32% годовых при ориентире 7.27-7.32% годовых (тем самым, доходность и в том и в другом случае совпала с верхней границей озвученного накануне ориентира по доходности). Собственно, как мы уже писали, результаты прошлой среды были хорошими - 100-процентная реализация плана (хотя и дюрация была куда более короткой). Сегодня спрос был не таким хорошим ввиду продолжающегося ослабления рубля, в целом не идеальной рыночной конъюнктуры. Однако полученный результат можно считать вполне неплохим.

Традиционно вышли в свет свежие недельные данные по инфляции, которая в период с 12 по 18 ноября осталась на уровне 0.1%. Отсюда следует, что пока инфляция в годовом выражении остаётся на уровне 6.3%, не спеша идти на убыль. Выросли цены на яйца (+1.4%), продолжили дорожать молочные продукты (цены на сметану, творог, молоко, масло сливочное, сыры в среднем подросли на 0.4-0.7%). Цены на плодоовощную продукцию выросли в среднем на 0.3%.

Смотря на кондиции денежно-кредитного рынка, мы видим, что вчера они почти не изменились. Межбанковские ставки сохранили свои значения, в том числе индикативная ставка Mosprime по кредитам овернайт - 6.26% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) снизился на малозаметные 20.7 млрд рублей, сохранившись выше триллионного рубежа (1026.5 млрд рублей). Банк России при этом немного увеличил объём лимита по 1-дневному аукционному РЕПО - до 170 млрд рублей с предыдущих 140 млрд рублей. Спрос на эти средства составил 168.98 млрд рублей.

Национальная валюта и вчера не смогла переломить тренд к ослаблению, заметно просев по отношению к «американцу». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос ни много ни мало на 20.15 коп. - до уровня 32.9475 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты снизился при этом на 5.5 коп. - до 44.23 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины повысилась на 7.84 коп. - до 38.0169 рублей. Такая динамика вписывается в общую канву рыночных настроений, - силы для укрепления рублю черпать пока неоткуда (снижаются как рынки капитала, так и нефть). Денежно-кредитный рынок пока избегает излишнего стресса, ставки не перегреты.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк 08 (8.40% годовых), Россельхозбанк 09 (8.40% годовых), РЖД 12 (8.45% годовых), Мехпрачечная СвЖД 01 (8.00% годовых), Калужская область 34005 (8.20% годовых), Костромская область 34006 (9.50% годовых), Санкт-Петербург 25038 (7.76% годовых).

Состоится размещение выпуска рублёвых бондов Тульская обл 34003 (5 млрд рублей), погасится выпуск Костромская область 34006 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по следующим выпускам бондов: ЮТэйр-Финанс БО-10 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс БО-09 (1.5 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР 03 (3 млрд рублей).