Акции металлургических компаний сегодня получат дополнительную поддержку

По данным сми, сегодня председатель Правительства РФ Дмитрий Медведев проведет встречу с представителями металлургических компаний и их кредиторами для обсуждения реструктурирования сектора и стимулирования его развития.

Эффект на отрасль: Сообщается, что в проекте решения совещания говорится, что до 23 декабря 2013 года Минэкономразвития, Минфин и Минпромторг должны подготовить предложения о государственных гарантиях для рефинансирования задолженности металлургических компаний и субсидирования из бюджета части их затрат на уплату по кредитам.

Кроме того, предлагается также разработать до июня 2014 г. программу стимулирования реструктуризации неэффективных мощностей и софинансирование консервации металлургических предприятий за счет федерального и регионального бюджетов. Мерами программы могли бы стать: компенсация части расходов компаний на социальные выплаты и помощь в переселении, обучающие программы и переквалификация, а также создание малых и средних производств и развитие частного предпринимательства.

Участники встречи предложат способствовать снятию европейских экономических барьеров, защите внутреннего рынка (применять ретроспективные меры при антидемпинговых расследованиях), а также снижению ставки страхования ответственности промышленных объектов с 2,06% до 0,35%.

 Также сообщается, что по итогам встречи возможен выпуск поручения Минфину, Минэкономразвития и ЦБ к 20 января 2014 г. смягчить требования к облигациям металлургических компаний для включения их в ломбардный список ЦБ. Напомним, что при недавнем резком падении акций Мечела ЦБ применял к облигациям компании коэффициент 0.

При этом представитель Минэкономразвития высказывает опасение, что субсидирование процентов может привести к увеличению кредитной нагрузки металлургов через новые кредиты. Мы, однако, полагаем, что рост дополнительных кредитов в этом случае можно предотвратить посредством соответствующих ограничений. Отметим, что субсидирование процентов, на наш взгляд, могло бы быть скорее мерой подстраховки.

Эффект на акции: Мы полагаем, что данная встреча может оказаться позитивным событием для металлургической отрасли и в особенности для Мечела. Соответствующие решения могли бы предотвратить аномально резкие всплески волатильности, какие недавно наблюдались в бумагах Мечела. Хотя акции эмитентов с относительно высокой долговой нагрузкой (а именно Мечел, Русал, Evraz, Распадская) останутся относительно более волатильными.