Рубль ослабнет по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;

· Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Российский рубль вчера взял паузу от укрепления, в итоге ослабнув по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 5.05 коп. - до уровня 32.6905 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты возмужал на более заметные 20.95 коп. - до 44.86 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подрастает на 12.21 коп. - до отметки 38.1668 рублей. Собственно, национальная валюта вполне может позволить себе такую коррекцию после уверенного укрепления предыдущих дней. Дела у рубля в конце года обстоят очень недурно, что не может не радовать. Вчера торги в Штатах не проводились, и у рубля, по сути, не было идейных вдохновителей. Сегодня позиции рубля могут вновь ослабнуть.

Банк России, по всей видимости, подарил кредитным организациям ещё не все подарки в преддверии Нового года. Так, например, вчера регулятор резко увеличил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 1630 млрд рублей с предыдущих 790 млрд рублей. Однако, надо признать, большая часть этих средств пришлась к месту - спрос со стороны кредитных организаций составил 1451.8 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом продолжают пугать нас. Вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» подскочила ни много ни мало на 20 б.п. - почти до 7-процентного значения (6.98% годовых)! Более длинные ставки (неделя и выше) выросли не так сильно. Вчера отечественные организации рассчитывались по НДПИ и акцизам, а 30 декабря им предстоит рассчитаться по последнему платежу - налогу на прибыль. Так что, как мы уже писали, досрочно уйти на каникулы в спокойном расположении духа у банков вряд ли получится.

В эту среду российский Минфин аукционы по размещению ОФЗ не проводил, последние из них в этом году были запланированы на 18 декабря. Первичный рынок в целом принёс Минфину неплохие плоды. Безусловно, спрос не всегда дотягивал до пожеланий ведомства, но нередко он был и завораживающим. При этом министерство всегда предлагало два выпуска ОФЗ кряду в дни размещений (по средам), обычно не скромничая с объёмами. В итоге было предложено бумаг даже больше, чем изначально планировалось - 366.16 млрд рублей против 340 млрд рублей. Всего же бондов удалось продать на 298.24 млрд рублей, так что в целом результат оказался достаточно неплохим. Пока ещё Россия не столкнулась с масштабными бюджетными проблемами и может позволить себе продавать ОФЗ «по рынку», без больших премий к вторичным торгам. Однако, как мы знаем, будущее Минфин прогнозирует не очень благополучное, ожидая со временем нарастания бюджетного дефицита. Пусть пока ещё эти проблемы не докатились до нас, однако уже сейчас план по удлинению сроков долгов начинает выполняться. Полагаем, что и далее министерство будет продолжать удлинять среднюю дюрацию портфеля ОФЗ.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЛК УРАЛСИБ БО-10 (10.25% годовых), ГТЛК БО-02 (9.50% годовых), РЖД БО-09 (8.40% годовых), Татфондбанк БО-01 (10.75% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 02 (10.75% годовых), Экспобанк 03 (11.50% годовых), НИА ВТБ 001-А (10.50% годовых), НИА ВТБ 001-Б (11.00% годовых), Правоурмийское 01 (9.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых).

Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Прямые инвестиции-Финанс БО-01 (5 млрд рублей), КИТ Финанс Капитал БО-02 (2 млрд рублей), ГХК Бор 01 (4 млрд рублей), Внешэкономбанк БО-04 (20 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску ВТБ Капитал Финанс 14 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: Татфондбанк БО-01 (2 млрд рублей), НИА ВТБ 001-А (9.99 млрд рублей), Тверская обл 34005 2тр. (1.5 млрд рублей), Тверская обл 34005 1тр. (2.5 млрд рублей).