Индекс ММВБ вполне способен показать отскок

Вследствие усилившегося в конце января оттока капитала с развивающихся рынков российский рынок акций остается под давлением продаж. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 29 января, из фондов РФ утекло ещё почти $230 млн. по сравнению с $15 млн., сбежавшими неделей ранее. Пессимизма отечественным инвесторам при этом прибавили неблагоприятные изменения внешнего фона. Ведущие европейские и американские фондовые индексы в течение недели снижались, мировые цены на нефть сползали вниз, а российский рубль слабел рекордными за последние полтора года темпами. Эта совокупность негативных факторов привела к продолжению падения индекса ММВБ, который завершил неделю ниже уровня в 1460 пунктов.

Сформировавшийся при этом на графике индекса ММВБ в пятницу "инсайдерский бар", у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара является характерной моделью консолидации, которая может получить свое развитие в ближайшей перспективе. Исследование поведения индекса ММВБ в такой ситуации на исторических данных показывает, что он вполне способен показать отскок, отыграв часть потерь предыдущей недели, в районе максимумов которой находится важная зона сопротивления его дальнейшему росту. Вместе с тем, поскольку признаков завершения локальной нисходящей тенденции в индексе ММВБ пока не видно, то не стоит исключать возможность переписывания им в первой декаде февраля достигнутых в январе минимальных отметок в условиях возможного продолжения оттока капитала с emerging markets.

Рынок акций США в пятницу снизился на фоне опубликованных противоречивых данных макроэкономической статистики и корпоративной финансовой отчетности. Как стало известно, индекс доходов американцев в декабре не изменился тогда, как рост их расходов вырос и вдвое превысил прогноз, что, по всей видимости, обусловлено сезонным фактором конца года. В то же время Мичиганский индекс потребительского доверия в США снизился в январе этого года, но на величину меньшую, чем ожидал рынок. Зафиксированное ухудшение настроений потребителей в США, скорее всего, негативно отразится в будущем на расходах американцев, но не столь драматично, как ожидал рынок. Ослабление доверия американских потребителей в январе отчасти связано и с падением рынка акций в США, которое в перспективе может получить свое продолжение. По нашим оценкам, в течение ближайших 3 месяцев индекс S&P500 с вероятностью 90% потеряет ещё 2% от уровня, на котором он завершил минувшую неделю.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют после пятничного снижения. Азиатские рынки большей частью показывают нисходящую динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $106,3 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе и предполагаем, что индекс ММВБ в ближайшей перспективе продолжит колебания в рамках сложившейся консолидации. При этом на поведение фондового рынка РФ в перспективе будут оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня индексы деловой активности в промышленном секторе Германии в 12-53 мск, еврозоны в 12-58 мск и Великобритании в 13-28 мск, а также расходы на строительство и индекс экономических условий ISM в производственной сфере в США в 19-00 мск. Свои отчеты инвесторам сегодня планируют представить Ryanair, Bankia SA и ряд других компаний.