Глобальные рынки для рубля пока выглядят очень дружелюбно

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;

· Ставки денежно-кредитного рынка зафиксируют снижение;

· Рубль укрепится по отношению к доллару США.

В понедельник межбанковские ставки хоть и подросли, однако, всё равно остались на низком уровне. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла на 25 б.п. - до уровня 5.65% годовых. Уже совсем скоро отечественный Центробанк будет заседать по поводу ключевых ставок (14 февраля), однако мы не ожидаем от него каких-либо решительных действий. Всё очень просто, регулятор по-прежнему находится между инфляционным молотом и экономической наковальней. Наш прогноз по ключевой ставке «без изменений» (5.50% годовых). Консенсус-прогноз от агентства Bloomberg такой же. Собственно, почему мы не ждём перемен? Кто-то может сказать «вот, например, индусы и власти ЮАР позаботились о своей национальной валюте, повысив ключевые ставки..». У России своя игра, неправильно было бы играть по чужим правилам. Экономика сейчас и так в упадке (темпы роста ВВП низки - 1.2%), в таких реалиях было бы не логично ставки повышать. Плюс к этому ослабление рубля удалось приостановить, используя механизм валютных интервенций.

Российский рубль вчера «частично» ослаб, он может себе позволить такую коррекцию после хорошо проведённой недели. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США почти не изменился (34.762 рубль/доллар; -0.6 коп.), а курс единой европейской валюты поднялся на 9.6 коп. - до 47.4075 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 40.4514 рублей (+3.85 коп.). Глобальные рынки пока выглядят очень дружелюбно, в т.ч. нефть удерживается выше 109-долларового уровня (Brent). Банк России продолжает оперировать пониженными оборотами валютных интервенций благодаря произошедшему на прошлой неделе снижению стоимости «бивалютки». 6 февраля регулятор продал валюты на 6.95 млрд рублей, днем ранее - на 8.20 млрд рублей. До этого объёмы были более значительными.

Смотря на завершившийся январь, мы видим, что в нём первичный рынок находился в полуспячке. Первый месяц года принёс нам всего 6 новых выпусков на 56.119 млрд рублей. Февраль обещает быть более хлебным в этом плане, эмитенты с начала месяца уже успели разместить 3 выпуска на 30.958 млрд рублей. Ещё нас ожидает как минимум 11 предложений (о них уже объявлено), в числе которых присутствуют и банковские заемщики: БИНБАНК БО-04, Совкомбанк БО-01.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система 02 (8.35% годовых), Алеф-Банк 01 (10.00% годовых), Башнефть 06 (8.65% годовых), Башнефть 07 (8.85% годовых), Башнефть 08 (8.65% годовых), Башнефть 09 (8.85% годовых), ЕАБР 04 (7.70% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк БО-03 (8.25% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-06 (11.50% годовых), Мечел БО-04 (10.25% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 05 (12.00% годовых), ФСК ЕЭС 26 (7.10% годовых), ФСК ЕЭС 27 (7.10% годовых), ОИЖК 02 (11.00% годовых), Белгородская обл 34006 (10.00% годовых), Верхнебаканский цементный завод 01 (13.00% годовых).

Погасятся выпуски: Алеф-Банк 01 (1 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-06 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк Зенит БО-04 (3 млрд рублей), ВЭБ-лизинг-USD-10 (100 млн долларов), ВЭБ-лизинг-USD-09 (100 млн долларов), ВЭБ-лизинг-USD-08 (100 млн долларов), ВЭБ-лизинг-USD-07 (100 млн долларов), Мечел БО-04 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков бондов: ВЭБ-лизинг-USD-11 (100 млн долларов), ВЭБ-лизинг-USD-12 (100 млн долларов), ВЭБ-лизинг-USD-13 (100 млн долларов), ВЭБ-лизинг-USD-14 (100 млн долларов).