МОСКВА, 12 фев - Прайм. Один из организаторов IPO российской сети гипермаркетов "Лента", инвесткомпания "ВТБ Капитал", оценивает стоимость компании в диапазоне 5,291-6,185 миллиарда долларов, следует из аналитического отчета, имеющегося в распоряжении агентства "Прайм".
Компания 3 февраля объявила о намерении провести IPO на Лондонской фондовой бирже, а затем получить листинг на Московской бирже
"ВТБ Капитал", оценивая "Ленту", сравнивал ее бизнес-модель и финансовые показатели с аналогичными компаниями из России, Турции и Польши. В частности, в России компанию сравнивали с "Магнитом"
Прогнозируемый на 2014 год мультипликатор EV/EBITDA (соотношение стоимости компании к прибыли до налогов, процентов и амортизации) "Ленты" находится на уровне 10.7 - 12.2. Этот мультипликатор для GDR "Магнита" на текущий год составляет 11.3; для "О'Кей Групп" - 8.6. Среднерыночный мультипликатор для турецких ритейлеров составляет 11.6; для польских - 11.0.
"Лента" начнет генерировать положительный денежный поток в 2016 году, в то время как в 2014-2016 годах приток средств будет отрицательным из-за агрессивного развития бизнеса компании", - прогнозирует инвесткомпания.
Один из российских портфельных управляющих в беседе с "Праймом" назвал предложенную организаторами оценку завышенной. "По таким параметрам нам не очень интересно покупать бумаги "Ленты". Сама компания и ее бизнес-модель, конечно, привлекательны, но мы еще подождем", - сказал собеседник агентства.
Книга заявок на расписки "Ленты" может открыться 14 февраля, сообщил один из источников агентства на финансовом рынке.
