Пока часть ликвидности не покинет Европу и Америку, развивающиеся страны не увидят свежих денег

Мы видим, что в глобальном плане за последнюю неделю, да и с начала текущего года ничего не изменилось. Все денежные потоки продолжают перемещаться из развивающихся стран в сторону развитых площадок, где по-прежнему продолжает надуваться пузырь. Данные от EPFR за прошедшую неделю вновь не утешительные: Бразилия отток средств — $80, Россия — отток $52, Индия — отток $118, Китай отток — $166. Игра, которая взяла начало много месяцев назад пока продолжается и до тех пор, пока мы не увидим более здоровую коррекцию за океаном, шансов у российского рынка показать хороший рост, практически нет. Пока часть ликвидности не покинет Европу и Америку, а случится это может, только при бегстве из рисковых активов, все развивающиеся страны и Россия в том числе, не увидят свежих денег.

Теперь отбросим в сторону весь фундаментал и взглянем на технику.

Российский индекс ММВБ уже более 3-х лет торгуется в широком боковом диапазоне. Акции на текущих уровнях пока никому не интересны. Я уже много раз говорил, что чем быстрее состоится здоровая коррекция на нашем рынке в пределах 30%, тем быстрее он оживёт и покажет с низов хороший восходящий тренд в пределах 50%. Именно на такой коррекции, которая пока имеет все шансы состояться в ближайшие 6 месяцев и стоит в долгую заходить в российские акции.

Если смотреть на технику, и на свечные паттерны по индексу РТС, то и здесь есть моменты, которые меня весьма смущают. Последняя неделя по индексу РТС закрылась почти в нейтральном ключе и тем самым, вместо чёткой разворотной свечной комбинации мы получили один из паттернов, указывающих на продолжение тренда, а тренд на недельном графике явно нисходящий. Раз никакого чёткого подтверждения на рост мы не получили, значит шансы на снижение по-прежнему остаются выше. Я очень часто в своих моделях учитываю свечные паттерны, из трех и четырёх свечей, на разных таймфреймах, как на часовиках, так и на дневках и на недельках. Самый идеальный сценарий на ближайший год пока видится следующим образом, да и модели пока на это чётко указывают – это пробой вниз отметки 1250 пунктов, потом дальнейшее падение до отметок 1000-1100 и от туда долгосрочный восходящий тренд до отметок 1700-1750 пунктов.

Российский рубль последнее время всё больше и больше притягивает к себе спекулянтов, да и прекрасно видно как вырос объём торгов на рынке ФОРТС по фьючерсу на валютную пару доллар-рубль. Данный инструмент стал в последние 2-3 месяца вполне хорошо ходить, возросла волатильность, появились тренды и вполне чётко работает техника. Во второй половине прошлой неделе, после недельный консолидации мы вновь увидели чёткий выход вверх при пробое уровня сопротивления на отметке 35200. В пятницу, после заседания ЦБ России, где не было предпринято никаких шагов и лишь на фоне словестных интервенций цена данного инструмента скорректировалась до отметке 35200 и оттестировала его уже в качестве поддержки. Подобный сценарий обычно приводит к продолжению восходящего тренда, поэтому будьте аккуратны с шортами по Si, которых набрано очень и очень много у физических лиц. Шансы на новый заход к отметке 35800 пока очень и очень высоки и в случае пробоя её стоит ждать дальнейшего ускорения.

Ещё одним трендовым инструментом последних 6 недель можно выделить золото, которое показало рост в этом году уже ровно на 10%, а серебро только за торговую сессию прибавило почти 5%. В декабре я много раз обращал внимание на драгоценные металлы и советовал покупать золото по 1200$ с целью 1340-1350. Последний декабрьский обзор был под названием - “Пришло время сделать ставку на следующий год. Вместо акций и доллара мы пока покупаем золото.” . Все рынки акций в январе существенно снизились, а в феврале лишь часть из них почти отыграли свои потери, ну а драгоценные металлы принесли прибыль, золото 10%, а серебро 15%. На текущий момент золото подходит к важному диапазону 1340-1350 долларов, где находится сильное сопротивление, поэму мы рекомендуем частично фиксировать длинные позиции спекулянтам. Долгосрочный взгляд на золото по-прежнему остаётся бычий, в текущем году мы можем вполне увидеть рост, в пределах 20-30% по итогам года, поэтому на любой локальной коррекции можно смело подбирать данный актив. Американский индекс SP500 после январского провала более чем на 5%, сейчас почти полностью восстановил все позиции и приблизился к тем максимальным отметкам, на которых почти две недели шла раздача и перед коррекцией. Не исключено что и в этот раз крупные игроки на текущих уровнях начнут разгружать свои позиции. Сценарий с заходом к отметкам 1910-1920 пунктов пока остаётся в силе, но если это случится, то потом американский рынок просто так не отделается лёгкой коррекцией в 5-6%, она будет уже в пределах 15-20%. Матожидание и время сейчас точно играют в сторону медведей, поэтому можно смело на текущих уровнях открывать короткие позиции по американским индексам. Или медленное сползание начнётся с текущих уровней, или стремительное падение с более высоких.

Как вы видите, с точки зрения техники, пока нет чётких ориентиров на предстоящую неделю. И американские и российские индексы могут смело показать ещё финальный аккорд с выносом вверх или начать корректироваться от сильных сопротивлений. В такой ситуации не стоит трепать себе нервы и суетиться с открытием или закрытием любых позиций. Если у вас 100% кеш, так в нём и оставайтесь, если у вас длинные или наоборот короткие среднесрочные позиции, то и их можно пока еще удерживать несколько дней, пока не увидим явного преимущества быков или медведей.

Из личных рекомендаций и идей пока могу предложить следующее: Частично фиксировать прибыль по золоту, можно аккуратно начинать формировать шорт по валютной паре евро-доллар в диапазоне 1.37-1.38. Можно смело уже в мартовском контракте нефти марки Brent, начинать формировать короткую позицию в диапазоне 109-110$. Ну и конечно фьючерс на валютную пару доллар рубль, можно пробовать покупать с коротким стопом от отмети 35200 или от отметки 34750. Короткие позиции по фьючерсу на индекс РТС стоит открывать только при пробое отметки 133000 пунктов и закрытии дня ниже её.